正弦电气机构调研纪要

深圳市正弦电气股份有限公司成立于2003年，专注于工业自动化领域电机驱动和控制系统产品的研发、生产和销售，以“自动化的生产与生活”为使命。公司于2021年在上交所科创板上市（股票代码:688395），拥有深圳、武汉、无锡的研发、生产和服务基地，并在28个大中型工业城市设立销售服务中心，100多家联保服务单位遍布全国。公司掌握变频器和伺服系统的核心技术，建立了高性能变频矢量控制技术、高精度伺服驱动技术等关键核心技术平台，主要为机械设备制造商和电控系统集成商提供变频器、一体化专机、伺服系统产品和系统解决方案。公司年产能超过40万台，产品远销东南亚、中东、东欧、南美、非洲等地。

公司与投资者交流的主要内容及答复如下：

1. **新能源业务**：公司聚焦用户侧能源解决方案及其关键部件的设计开发、制造与销售，依托工业自动化技术积累，融合变频、储能与电源变换技术，为客户提供综合能源服务。目前已在工程机械领域落地专用储能解决方案，未来将重点深耕细分领域特定应用场景的专属能源解决方案，持续加大关键部件研发投入。
2. **海外市场业务**：近几年，公司海外市场增长态势良好，独联体、中东、南美地区业务增幅显著，印度、东南亚等新兴市场取得实质性突破。2026年，公司将持续深化海外市场拓展，加快空白区域渠道布局，推进本土化产品研发，提升海外运营能力与市场渗透水平，并配套完善海外服务体系建设，承接客户海外设备配套及售后需求。
3. **一体化专机业务**：公司一体化专机业务覆盖拉丝机、空压机、抽油机节能控制等多个细分行业场景。2026年上半年，一体化专机业务保持良好发展态势，对公司营业收入增长形成有效贡献，持续赋能客户设备自动化改造，实现节能降耗目标。
4. **产品毛利率**：2026年上半年，公司综合毛利率同比略有下降。后续公司将持续加大研发投入，加快产品迭代、推出新产品；推进技术降本与工艺革新，优化产品成本；落实精益生产管理，提升制造环节自动化、智能化水平，多措并举改善综合毛利率水平。
5. **新的业务增长点**：公司未来将坚持“优势深耕+新兴行业突破”双轮驱动战略。传统业务方面，聚焦工程机械、流体、物流、空压机等核心优势赛道，围绕细分聚焦、定制方案、全产业链协同三大路径推进业务升级；同时加速海外市场拓展与新能源业务布局，着力打造第二增长曲线，支撑中长期高质量发展。
6. **投资业务规划**：公司资本运作坚持内生增长为主、外延整合为辅，围绕核心主业稳步推进，持续做强技术与产品核心能力、巩固行业领先优势；立足现有主营业务赛道横向拓展产品线，沿信息层、控制层纵向延伸产业链。公司秉持开放思路，采用多元化合作模式推进相关布局落地。