汇川技术机构调研纪要

汇川技术是一家专注于工业自动化控制产品的研发、生产和销售的公司，成立于2003年，以“信息层、控制层、驱动层、执行层、传感层”核心技术为核心，服务于高端设备制造商，提供个性化解决方案。公司在国内工业自动化控制领域具有较高地位，入选“2020胡润中国500强民营企业”，拥有30余家分子公司。

1. 通用自动化业务增长驱动力

   • AI产业链拉动（算力、人形机器人、储能等）
   • 行业复苏（锂电、汽车装备、机床等）
   • 中国设备出口
   • 国产替代深化
     未来将继续受益于AI投资、设备出口及国产化趋势，同时抓住景气行业需求复苏和传统行业结构性增长机会。

2. PLC产品拓展及份额目标

   • 产品线：小型、中型、中大型PLC，均实现大批量销售，在锂电、3C、光伏等行业应用广泛。
   • 市场份额：2026年上半年，中大型PLC份额约6.7%（第三名），小型PLC份额约14.6%（第二名），均为国产品牌第一。
   • 未来目标：持续加大研发投入，中大型PLC产品在中国市场仍有成长空间，预计未来份额将提升。

3. 精密机械类产品拓展情况

   • 通过收购上海莱恩（滚珠丝杠）和韩国SBC（精密直线导轨），已具备高精度产品能力。
   • 花键丝杆及重载丝杆在机床、汽车装备、3C等行业实现批量应用。
   • 2023年以来，精密机械类产品受益于下游行业拓展实现快速增长。

4. 切入数字能源业务的考虑

   • 基于能源系统“源、网、荷、储、碳”重构趋势，全球能源安全重要性提升，国内新型电力系统建设（台区改造、虚拟电厂等）带来长期机会。
   • 海外市场，交流侧及构网型控制技术是核心能力，公司已布局PCS、构网型技术和系统级方案。
   • 数字能源与工业自动化客户群体重叠，可凭借场景优势拓展业务。

5. 国际化战略及提升方向

   • 目标：提升海外业务占比，现阶段需着力：
     • 推动国际品牌建设，利用中国市场积累的龙头品牌形象。
     • 快速搭建销售、研发、供应链国际化平台。
     • 走解决方案出海策略，输出细分领域优势方案至跨国企业海外分支。

6. 研发投入重点方向

   • 营业收入8%-10%投入研发，保持技术领先性。
   • 重点方向：AI、人形机器人、能源管理；针对海外市场产品开发；软件领域（FA平台、PLC、CNC、数字化平台）以弥补国内短板。