晨光新材机构调研纪要

江西晨光新材料股份有限公司是一家专注于功能性硅烷基础原料、中间体及下游产品研发、生产和销售的公司，拥有全产业链自主知识产权，是功能性硅烷行业首家上交所主板上市公司。公司产品广泛应用于出行、居住、建筑、通信、电力、航空航天等行业。

公司对下半年及未来经营的展望： 功能性硅烷作为新能源、高端制造等领域的重要工业助剂，全球主要产能集中于国内，行业景气度与宏观经济相关，下游应用分散。经历前期周期调整后需求逐步修复，但通用产品存在同质化竞争，地缘扰动导致上游原料价格波动对成本形成压力。 面向下半年及中长期，公司将聚焦主营业务，持续夯实经营基本面。已构建多基地产能矩阵，各基地具备柔性生产能力，逐步落地三阶梯发展体系。公司将审慎把控产能释放节奏，保障装置稳定运行和供应链稳定。经营层面，稳固基础功能性硅烷基本盘，加快高端产品客户验证与落地，提高高附加值产品占比，完善海外子公司本地化运营，扩大海外直销规模。行业供需格局变化、上游原材料价格波动、新项目产能爬坡进度不及预期、海外地缘及贸易环境等因素可能带来不确定性，公司将持续跟踪行业动态，强化内部管理，做好风险管控。

上半年核心产品市场需求和价格走势： 2026年上半年，功能性硅烷产销规模提升，产量47,700.68吨，销量36,344.48吨；不含税平均售价16,284.27元/吨，较去年同期上涨11.47%，呈现量价向好态势。业绩增长主要由功能性硅烷终端产品板块贡献，该板块实现销售金额59,184.33万元，是公司收入主要来源；原料及中间体对外销售规模有限。部分上游原材料价格同比上涨，对成本端形成一定压力。

市值管理规划： 二级市场股价及估值受多重因素影响。公司市值管理的核心是扎实做好经营基本面，持续提升企业价值与股东回报。已发布“提质增效重回报”行动方案，深耕主营业务，推进生产绿色化改造，持续迭代新产品、新工艺，优化功能性硅烷合成路线，加大新材料及配套工艺投入。随着三大生产基地陆续达产，逐步搭建“规模化基础产品、高端化特种产品、产业化新材料”的业务体系。关于股份回购等事项，若有相关安排，公司将严格按照监管要求及时履行信息披露义务。