剂泰科技-P2026中期报告

公司概况

劑泰科技（北京）股份有限公司（以下简称“劑泰科技”或“本公司”）是一家致力于利用人工智能技术进行纳米材料创新的公司，专注于活性成分在所有碳基生命形态中的递送与应用。公司核心平台为NanoForge，涵盖AiLNP、AiProtein、AiRNA和AiTEM四大专业解决方案平台，旨在解决医药行业长期存在的挑战，特别是针对实现精准、有效的治疗性递送这一核心需求，并加速创新药物的开发。公司采用双轮驱动的商业模式，结合平台战略合作模式与产品合作关系，实现解决方案平台商业价值的最大化。

业绩回顾与展望

2026年上半年，劑泰科技成功登陆资本市场，并在平台建设、药物研发及商业合作方面取得重要进展。公司实现营业收入1.54亿元，同比增长134倍；经调整净亏损5,110万元，同比收窄56.4%；研发投入1.72亿元，同比增长48.1%；截至6月底，公司资金储备达30.25亿元，资产负债率由2025年末的19%下降至9%。收入高速增长、研发持续加码、经营效率同步改善，标志着劑泰多年积累的平台能力正在加速转化为药物、合作与收入，商业化价值进入兑现阶段。

公司持续建设NanoForge平台，围绕AiLNP、AiRNA、AiProtein及AiTEM，将人工智能模型、专有数据、智能体、高通量实验与真实药物研发连接成持续进化的闭环，推动劑泰从“学习生命”走向“生成药物”，并进一步迈向“编程生命”。上半年，MTS-128完成全球独家授权，获得2,000万美元首付款，并有资格在达成相关开发、注册及商业化里程碑后，收取合计最高16亿美元的开发、注册及商业化里程碑付款以及按产品销售额计算的分级提成；AiTEM人工智能平台在恒瑞医药实现部署；OpenCGT持续推进平台合作开发，潜在交易总额超过60亿元。从平台部署、合作开发到全球授权，劑泰正在建立一条将Biological AI规模化输出至制药工业的商业化路径。

自研管线持续推进，多个重点项目取得重要进展。MTS-004已完成上市申请前沟通，MTS-201一期临床研究A/B部分完成，MTS-105和MTS-109持续推进临床研究，发现阶段管线超过15条。公司将继续围绕中枢神经、代谢、肿瘤及免疫等重大疾病领域，加速上市申请、临床试验申请、临床概念验证及全球合作，以一个又一个可验证的里程碑，让人工智能真正转化为改变患者生命的药物。

业务回顾

报告期内，劑泰科技持续推进以NanoForge为核心的技术平台迭代及研发成果转化。AiLNP平台进一步完善脂质生成、性质预测及LNP全生命周期多尺度模拟能力，并将技术能力拓展至主动靶向“隐形”脂质及LNP设计；AiProtein平台及抗体设计智能体AARON正式发布，初步建立涵盖抗体生成、亲和力成熟、成药性预测及干湿实验迭代的研发体系；AiRNA平台持续推进AI驱动的RNA序列设计与优化，完成了AI-generated IRES模型的开发与首轮实验验证；AiTEM平台亦完成整合升级，持续提升难溶性药物制劑开发能力。在器官及细胞特异性递送领域，本集团在非人灵长类高通量DNA barcoding体内筛选、靶向性LNP定点偶联、心肌靶向LNP及体内CAR-T主动靶向LNP等关键技术方向取得阶段性进展。

自研管线方面，MTS-004正推进NDA申报相关准备工作，MTS-201已完成一期临床试验B部分，MTS-105和MTS-109持续推进临床试验，发现阶段管线超过15条。公司将继续围绕中枢神经、代谢、肿瘤及免疫等重大疾病领域，加速上市申请、临床试验申请、临床概念验证及全球合作，以一个又一个可验证的里程碑，让人工智能真正转化为改变患者生命的药物。

商业化及战略合作

在商业化及战略合作方面，本集团于报告期内及期后持续推动平台技术及自主研发资产的外部价值转化。MTS-128已完成全球独家授权，本公司已获得2,000万美元首付款，并有资格收取最高16亿美元的开发、注册及商业化里程碑付款以及按产品销售额计算的分级提成；与拾得生物的合作亦由前期研究及技术验证阶段进入授权开发阶段，本公司已收到人民币1,500万元排他性许可费。与NanoForge平台OpenCGT项目潜在交易总额已超过人民币60亿元，并新增多项针对肝靶向及肺靶向递送系统的研究合作。AiTEM平台亦已与恒瑞医药达成本地化部署合作，推动NanoForge由内部研发赋能进一步延伸至外部产业应用。本集团正逐步形成由平台技术、管线开发及全球合作协同驱动的业务发展格局，为后续临床开发、商业化及国际化价值实现奠定基础。