剂泰科技入通：Biological AI平台商业化加速，中报业绩亮眼

核心观点与关键数据

• 公司定位：剂泰科技是稀缺的Biological AI平台，已打通AiLNP/AiRNA/AiProtein/AiTEM四项AI生物相关能力。
• 商业化阶段：公司进入商业化关键期，采用「火箭（LNP递送系统）+卫星（mRNA等大分子药物）」的商业模式推进合作。
• 商业模式：通过平台部署（恒瑞合作）、联合开发（潜在Top3级别MNC合作）到全球授权（MTS128、109等管线）的三步走，持续验证平台能力并提升资产价值。

2026年中报业绩

• 营收：1.54亿元，同比增长13399%，超过去年全年收入47%。
• 经调整净亏损：大幅收窄56.4%至人民币0.51亿元。
• 研发开支：同比增长48.1%至人民币1.72亿元。
• 资金储备：30.25亿元。

近期进展亮点

1. MTS-128全球独家授权：创中国AI制药临床前资产国际化里程碑。
2. AiTEM平台合作：与恒瑞医药达成合作。
3. OpenCGT项目：潜在交易总额突破60亿元。
4. AiProtein+AARON发布：数据+智能体补全平台Biological AI闭环。
5. 递送技术突破：构建从器官到细胞的精准递送能力，包括NHP高通量DNA Barcoding LNP体内筛选平台、靶向性tLNP抗体定点偶联平台等。
6. NanoForge平台进化：从通用疗法到一人一药。

在研管线

• MTS-004：假性延髓情绪，NDA-enabling。
• MTS-201：减重与代谢，临床I期。
• MTS-109：三靶invivo TCE，IIT-中美IND-enabling（值得重点关注）。
• MTS-105：实体瘤/in vivo TCE，IIT。
• MTS-107：mRNA肿瘤疫苗，PCC。

后续看点

1. 平台能力：拥有AI赋能端到端mRNA设计+LNP递送+蛋白设计的NanoForge平台，同时具备mRNA肿瘤疫苗研发能力+LNP递送卖铲人能力。
2. 在研管线潜力：MTS-109（invivo TCE）有潜力成为自免领域重磅新Modality，已开启IIT临床，后续临床研发进展和BD潜力值得期待。
3. 合作进展：AI纳米递送平台领域或将持续落地更多跟MNC的授权合作，关注下半年新的合作进展有望成为重要催化，平台商业价值有望进一步提升，并对公司未来业绩带来显著正向贡献。