期货-欧线集运期货日度策略报告

行情复盘

除EC2610下跌外，其他六大欧线集运期货合约全部上涨。主力合约EC2611报收2937.5点，日环比上涨4.91%；次主力合约EC2610报收2144.5点，日环比下跌1.74%；EC2609报收2655点，上涨0.4%；EC2706报收2282.5点，上涨11.53%。七大合约成交量合计4.02万手，成交金额54.23亿元。

重要咨讯

1. 运费指数：SCFIS（上海→欧洲）录得2441.81点，周环比下跌6.5%；TCI（天津→欧洲）录得$2596.25/TEU和$3857.92/FEU，日环比分别下跌2.11%和1.45%。10月上半月报价：OCEAN联盟$3000-3350/FEU，GEMINI联盟$3035-3435/FEU，PREMIER联盟$2750-3350/FEU，地中海航运$3400/FEU。
2. 中美关税：中美300亿美元互降关税落地，涉及中国对美国出口烟花爆竹、塑料制品等，美国对中国出口农产品、化妆品等。
3. 航线停航：Week40-44预计58个计划航次停航，取消率8%，主要集中在跨太平洋东行航线（64%）和亚洲—北欧/地中海航线（28%）。

交易逻辑

• 行情回顾：美伊谈判无实质性进展，风险溢价存在；中美关税落地缓解亚欧运力压力，市场对后期挺价乐观，推动期市上涨。
• 后市展望：即期市场货源一般，船东挺价意愿强，三大船东发布10月下旬涨价函，淡季涨价底气源于天气和罢工导致的港口拥堵。即便涨价落地不佳，船东仍可能逐月发布下个月份涨价函，为明年合同和春节前旺季造势。明年春节假期提前两周，发运旺季有望提前，利好12月旺季。中美贸易分化，中美缓和而中欧紧张。美伊谈判僵持，中欧贸易谈判是节后最大不确定性。

交易策略

（原文未提供具体策略）

其他部分

报告还涉及运力规模、海峡通航情况（霍尔木兹海峡）、船舶燃料油等未展开内容。

风险提示

报告信息来源于公开资料，方正中期期货研究院不保证信息准确性及建议有效性，不构成买卖依据，投资者据此决策自行承担风险。