凯莱英 2026H1信息整理

【业绩概述】 2026H1营业收入36.07亿元，同比+13.13%，恒定汇率下同比+16.20%；毛利15.25亿元，恒定汇率下同比+17.02%，毛利率42.27%，恒定汇率下同比+0.31ppts；归母净利润5.20亿元，同比-15.71%（主要受汇率波动影响），经调净利润7.53亿元，同比+12.90%。收入结构：大制药公司收入17.69亿元（+17.28%），中小制药公司收入18.38亿元（+9.40%）；境外客户收入24.02亿元（恒定汇率下+1.00%），境内客户收入12.05亿元（+68.95%）。在手订单总额16.73亿美元（+53.77%），2026年初至今新签订单同比+54.59%。单季度看，2026Q2营收18.05亿元（+9.59%，环比+0.17%），归母净利润2.16亿元（-25.69%，环比+28.89%），毛利率41.52%（同比-2.86ppts）。

【小分子CDMO】 收入22.97亿元（-5.44%），毛利率47.83%（恒定汇率下同比+1.76ppts）；交付商业化项目48个，临床及临床前项目337个（含临床Ⅲ期项目51个）；减重相关GLP-1项目5个（商业化1个，临床后期1个）；预计2026下半年小分子验证批（PPQ）项目13个。

【化学大分子CDMO】 收入7.36亿元（+94.14%）；在手订单同比+163.47%（境外订单占比68.30%）；多肽药物60个（含减重相关25个，商业化1个，PPQ 8个，临床后期13个，临床早期23个）；寡核苷酸项目74个（PPQ 5个，临床后期20个，临床早期49个）；毒素连接体项目58个（商业化3个，PPQ 9个，临床46个）。

【生物大分子CDMO】 收入2.00亿元（+122.82%），境外收入占26.61%；服务项目162个（BLA 7个，PPQ 4个，IND 64个，研发服务87个）；在手订单金额同比+88.71%（境外订单占比49.18%）。

【制剂CDMO】 收入1.78亿元（+50.93%），新增客户30家（境外近10家）；新增2个产品国内上市，1个产品登陆加拿大，累计11个制剂产品商业化；在手订单金额同比+30.93%（境外订单占33.37%）；完成80个复杂制剂项目，交付6个PPQ项目。

【临床CRO】 收入1.43亿元（+2.73%）；启动美国注册申报项目3项，助力客户获FDA IND默示许可3项，获中国临床试验默示许可10项；新承接项目135个（II/III期临床研究项目同比增加40%+），新增海外申报及临床订单6个；进行中临床研究项目286个。

【合成生物技术】 收入同比+60.42%，新增合作客户13家，商业化项目数占比约20%；交付4个IND申报及1个临床II期项目的GMP生产任务。