众辰科技2026年半年度业绩说明会

公司表示将持续关注与主业协同的并购机会，将综合考量产业链服务、并购成本、战略目标等因素，适时推进投资并购活动，并按规定履行信息披露义务。在海外市场拓展方面，公司产品主要通过经销商出口至欧洲、东南亚等地区，已形成稳定客户群体。同时，公司正推进海外直销模式，推出适配海外市场的定制化产品，提升海外竞争力。针对经营现金流大幅下滑的问题，公司解释主要由于销售收款采用票据结算比例增加、现金回款降低，以及营业收入增加导致购买商品和支付职工现金增加。关于伺服与减速机业务，US880系列伺服系统销售良好，上半年带动伺服系统增长64.58%，订单稳步推进；贝托减速机产品盈利逐步改善，但全年盈利存在不确定性。对于上海众辰具身智能，公司表示现阶段尚处研发阶段，首笔收入时间取决于产品验证及客户落地节奏。平湖基地项目建设和投产存在周期，具身智能业务对2027年营收的贡献预期待后续披露。关于贝托减速机供货问题，公司未在问答中直接回应平湖政府网公告内容，但强调将按规定履行信息披露义务。

公司产品主要通过经销商出口至欧洲、东南亚等地区，已形成稳定客户群体。同时，公司正推进海外直销模式，推出适配海外市场的定制化产品，提升海外竞争力。伺服与减速机业务中，US880系列伺服系统销售良好，上半年带动伺服系统增长64.58%，订单稳步推进；贝托减速机产品盈利逐步改善，但全年盈利存在不确定性。对于上海众辰具身智能，公司表示现阶段尚处研发阶段，首笔收入时间取决于产品验证及客户落地节奏。平湖基地项目建设和投产存在周期，具身智能业务对2027年营收的贡献预期待后续披露。这些信息表明公司在传统业务和新兴业务上均有拓展，但新兴业务尚处早期阶段，整体行业发展趋势需结合公司战略推进情况持续关注。

报告重点分析了公司在并购机会的把握、海外市场拓展、经营现金流变化、伺服与减速机业务发展以及具身智能业务的研发进展等方面。公司强调将持续关注与主业协同的并购机会，综合考量产业链服务、并购成本、战略目标等因素，适时推进投资并购活动。在海外市场，公司正推进直销模式，推出适配海外市场的定制化产品。针对经营现金流下滑，公司解释主要由于销售收款采用票据结算比例增加、现金回款降低，以及营业收入增加导致购买商品和支付职工现金增加。伺服与减速机业务中，US880系列伺服系统销售良好，贝托减速机产品盈利逐步改善。具身智能业务尚处研发阶段，首笔收入时间取决于产品验证及客户落地节奏。这些分析方向体现了公司在多元化发展和新兴业务布局上的战略考量。

从报告内容看，众辰科技在传统业务方面表现稳健，伺服系统增长显著，贝托减速机产品盈利逐步改善。公司在海外市场已形成稳定客户群体，并正推进直销模式以提升竞争力。然而，公司也面临经营现金流大幅下滑的问题，主要由于销售收款采用票据结算比例增加、现金回款降低，以及营业收入增加导致购买商品和支付职工现金增加。此外，新兴业务如具身智能尚处研发阶段，首笔收入时间不确定，平湖基地项目建设和投产存在周期，对2027年营收的贡献预期待后续披露。综合来看，公司传统业务发展良好，但面临现金流压力和新兴业务不确定性，整体市场现状呈现稳健与挑战并存的特点。

报告提示的风险主要集中在经营现金流大幅下滑方面，公司解释主要由于销售收款采用票据结算比例增加、现金回款降低，以及营业收入增加导致购买商品和支付职工现金增加。此外，新兴业务如具身智能尚处研发阶段，首笔收入时间不确定，平湖基地项目建设和投产存在周期，对2027年营收的贡献预期待后续披露，存在研发失败或落地不及预期的风险。贝托减速机产品盈利逐步改善，但全年盈利存在不确定性。公司在并购机会的把握、产业链服务、并购成本、战略目标等方面需综合考量，存在并购失败或整合不及预期的风险。这些风险提示表明公司在多元化发展和新兴业务布局上面临不确定性，需持续关注其战略推进和经营状况。