中远海能2026 半年度报告

核心观点

中远海运能源运输股份有限公司（以下简称“公司”）主要从事原油、成品油、液化天然气（LNG）、液化石油气（LPG）和化学品等散装液体危险货物的海上运输，以油轮运输和LNG运输为两大核心业务。公司在中国油气进口运输中处于领先地位，并拥有良好的品牌知名度和较高的市场份额。

经营模式

公司以船舶为核心资产，以高质量船员队伍、安全管理和全球化经营调度为核心能力，为全球客户提供海上能源运输服务。公司业务板块包括：

• 油轮运输：公司油轮运力规模位居全球前列，船型谱系完整，主要经营中東、西非、美洲、俄羅斯产区的原油以及亞洲、歐洲等核心消费区的成品油运输。公司利用自有及控制的船舶开展即期市场租船、期租租船、与货主签署包运合同COA、参与联营体POOL运营等多种方式开展油品运输业务。
• LNG运输：公司是中国LNG运输业务的引领者，参与全球LNG运输。公司所属全资的上海中远海运液化天然气投资有限公司（简称“上海LNG”）和持有50%股权的中國液化天然氣運輸（控股）有限公司（简称“CLNG”），是國內領先的大型LNG運輸公司。公司LNG运输业务已步入收获期。
• LPG运输：公司LPG运输业务由所属全资的大連中遠海運能源供應鏈有限公司（以下簡稱“大連海能”）經營，主要從事國內沿海、國際LPG水上運輸業務，承運的貨物包括LPG、丙烯、丁二烯、乙烯、液氨等。
• 化学品运输：公司化学品运输业务主要由所属全资的上海中遠海能化工運輸有限公司（以下簡稱“上海能化”）經營，主要從事散裝化学品國際、國內水上運輸業務，主營東南亞、東北亞外貿，內貿沿海航線。

市场分析

• 国际油运市场：2026年上半年，全球石油市场受地緣政治事件影响显著。原油輪运输市场受中東地緣局勢影响波動劇烈，運價水平處於歷史高位。成品油輪市場呈現階段性分化行情。
• 国内油运市场：內貿原油市場運輸總量約5,200萬噸，同比增長約600萬噸。成品油運輸市場受中東地緣局勢變動引發短期供需錯配，貿易規模有所下滑。
• LNG运输市场：即期運輸市場先抑後揚，中長期期租市場方面，因新造船市場仍處於高位，加之2028年後新出口項目集中投產支撐用船需求預期，長期租金整體保持韌性。
• LPG运输市场：VLGC現貨市場運價受中東地緣衝突升級、霍爾木茲海峽通航受阻影響，全球貿易格局發生調整，貿易流重構導致進口貨源轉向美灣地區，噸海里需求大幅提升，市場運力供給趨緊，運價整體走勢先抑後揚、震盪上行。
• 化学品运输市场：全球化學品海運市場經歷了顯著波動。年初市場面臨貿易增速放緩和運力供給增長的雙重壓力；疊加中東地緣衝突升級，霍爾木茲海峽通航持續受限，進一步加劇了市場的不確定性。

经营业绩回顾

2026年上半年，公司實現運輸量（不含期租）為8,239萬噸，同比下降12.79%；運輸週轉量（不含期租）為2,672億噸海里，同比下降22.05%；主營業務收入人民幣150.79億元，同比上升30.26%；主營業務成本人民幣88.43億元，同比下降0.73%；毛利率同比上升18.4個百分點。實現归属于上市公司股東淨利潤人民幣45.56億元，同比上升140.58%；EBITDA人民幣86.60億元，同比上升69.14%。

下半年展望和工作重点

公司將保持战略定力，聚焦增强核心功能、提升核心竞争力，在加快成为全球能源化工供应链卓越领航者的进程中迈出更加坚实步伐。具体将推进以下重点工作：

• 完善全球网络布局，提升全球能源运输保障能力。
• 提升主營业务板块创效能力，築牢高质量發展根基。
• 加快数字化供应链建设，塑造核心竞争優勢。
• 推进科技創新與產業融合，培育新質生產力。
• 做好專項對標分析，深化成本管控。
• 坚持安全生產觀，系統築牢風險防控體系。