生猪日报

生猪市场分析总结

一、相关数据

• 生猪价格：全国生猪价格整体下行，华北与东北地区压力较大，南方地区下行速度放缓，整体稳定为主。河南、山西、湖北等省份价格下降，福建、广东等地价格略有上涨。
• 出栏量：规模企业出栏量整体减少，河南、辽宁、吉林等省份出栏量下降，安徽、湖南等地出栏量增加。
• 生猪期货：LH01、LH07、LH03等合约价格下行，近远月压力均明显，市场看空情绪增加。
• 养殖利润：自繁自养和外购仔猪利润均下降，自繁自养利润为-205.66元/头，外购仔猪利润为-117.99元/头。
• 屠宰数据：屠宰量143999头，标猪-中猪价差0.45，中大猪-标猪价差0.32，大猪-中大猪价差0.09。

二、市场分析及交易策略

• 现货市场：出栏量近期大幅增加，节奏较快，但出栏完成情况一般，后续出栏空间较大，总体压力仍然存在。养殖户出栏积极性一般，二次育肥入场数量有限，入场动力不足。生猪出栏体重较高，供应压力明显。
• 需求方面：需求有一定好转，但整体支撑有限，现货可能仍存压力。
• 期货市场：现货支撑有限，盘面价格高于现货，期货跟随现货运行，市场预估现货价格可能下行，盘面压力较大。近月合约偏空思路为主，LH11-7反套，看跌衣领期权。
• 风险提示：出栏量下降较多，疫情。

三、数据跟踪

• 期现价格走势：现货价格与主力生猪主连价格走势如图1所示，现货价格整体下行。
• 现货基差：现货基差如图2所示，基差波动较大。
• 生猪盘面结构：生猪盘面结构如图3所示，近远月合约价差较大。
• 养殖利润：自繁自养利润和外购仔猪利润如图4所示，利润均下降。

四、研究结论

• 短期生猪市场供应压力较大，需求支撑有限，现货价格可能继续下行。
• 期货市场近月合约偏空，远月合约升水幅度较大，但供应不确定性仍存。
• 交易策略建议单边近月偏空，套利LH11-7反套，期权看跌衣领。