碳酸锂周度报告：碳酸锂：节前备货接近尾声

报告分析了碳酸锂期货价格、仓单动态及库存变化。9月24日，碳酸锂期货2701合约收盘价124420元/吨，周环比下跌2.15%，仓单3.34万张，本周流出7669张。节前备货接近尾声，仓单去化速度减慢。8月津巴布韦锂精矿进口7.4万吨，环比增长244%，钢联及SMM碳酸锂库存均减少，但去库幅度收窄。

市场预期后续月份锂盐供需缺口将逐步收窄，但汽车内销及储能新增装机同比下滑，远期需求增速放缓的弱预期压制盘面。8月电池产量295GWh，同比+84%，磷酸铁锂电池占比81.4%。新能源汽车销量164.33万辆，同比+18%，出口52.6万辆，同比+135%。储能市场新增装机规模同比+43%。

报告重点分析了盘面与仓单动态、节前备货与库存、供需与需求预期、锂盐与材料价格、电池与终端市场、储能市场及锂平衡表。其中，期货价格贴水SMM9月长协均价，下游补库带动盘面反弹，但期货价格上涨导致反弹动力减弱。SMM电池级碳酸锂报价133150元/吨，工业级碳酸锂报价129550元/吨。预计9月国内锂供给19万吨碳酸锂当量，需求20.9万吨，去库约1.8万吨。

市场弱预期主导定价，盘面对利多的钝化反映。需关注终端需求兑现及旺季后排产情况。美联储加息预期高位，有色金属板块承压。8月磷酸铁锂产量58万吨，同比+83%；三元材料产量9.1万吨，同比+24%。新能源汽车销量同比+18%，出口同比+135%。

报告指出，市场弱预期主导，盘面预期弱势运行。在后续需求未超预期的情况下，价格可能承压。需关注终端需求兑现情况，以及旺季后排产变化。美联储加息预期高位，可能对有色金属板块造成压力。目前锂盐库存去库幅度收窄，需警惕供应端变化对价格的影响。