杰克科技2026年半年度业绩说明会

核心经营数据与利润增长原因

2026年上半年，杰克科技收入实现两位数增长，主要得益于数字化成套解决方案带来的大客户市占率提升。然而，利润增长远低于收入增长，核心原因包括：加大机器人研发投入和人才引进、数字成套业务的市场洞察与布局投入增加、成本上涨以及人民币升值。下半年公司将通过产品结构优化和降本增效来改善盈利。

三大业务板块定位

杰克科技三大业务板块形成“基本盘托底—中期增长驱动—远期空间打开”的阶梯式布局：

• 工业缝纫机（核心基本盘/压舱石）：覆盖全球170多个国家和8200余家经销商，提供稳定现金流，为新业务提供资本与资源支持。
• 数字成套解决方案（中期增长引擎）：未来2-3年的增长引擎，通过“1+6”全流程模块（面辅料仓储、智能裁剪、AI排产吊挂、智能缝纫、智能分拣、数字化成品仓储）提升单客户价值量和市占率。
• 艾图人形机器人（中长期战略开拓）：依托服装制造垂直场景，逐步替代简单重复岗位，打开行业长期成长天花板。

数字成套业务

• 增长逻辑：以整厂智能化解决方案替代传统单机销售，通过“1+6”模块带动单机设备配套销售，提升单客户价值量和黏性。
• 订单特征：主要面向中大型服装企业，单笔金额大、决策周期长、客户黏性强、复购与增购属性明显。
• 盈利模式：主要通过成套解决方案带动主机设备销售，而非单纯依赖软件盈利。中长期毛利率有望高于单机业务。
• 下半年平衡份额与盈利的思路：
  1. 以数字化成套为抓手，抢占中大型客户整厂方案份额。
  2. 加大高附加值智能化产品占比，改善毛利率。
  3. 深化供应链集采与精益生产降本。
  4. 稳步推进海外市场布局，摊薄研发与市场投入。

存量替代与增量市场空间

• 存量替代：现有客户设备升级换代需求，以及全球范围内仍以单机生产为主的服装工厂的数字化改造。
• 增量空间：东南亚、南亚等服装产能转移承接地的新建工厂，以及国内头部企业的整厂智能化升级项目。

AI缝纫机（Ai10）

• 产能与交付：已实现量产并陆续交付，月产能达2000台，市场反馈积极。
• 战略意义：以AI缝纫机为切入点，带动其他品类设备进入中大型客户，促进数字化成套方案落地。
• 需求逻辑与长期空间：契合服装行业招工难、用工贵的降本增效需求，公司对其长期市场空间保持乐观。

Comelz收购整合

• 中国业务模式：Comelz在中国将保持原有团队、品牌及运营独立性，依托杰克渠道网络，将AI真皮检测与高端裁剪技术推向中国及亚洲市场。
• 原国内员工安排：保持稳定，并在杰克渠道赋能下协同发展。
• 未来发展前景：对Comelz在中国市场的长期发展前景保持积极预期。

人形机器人

• 工序能力边界：现阶段聚焦裁片抓取、位移输送、布料对齐等标准化程度高、简单重复的工位，潜在替代规模约800-1000万台。
• 替代效应：整体不存在直接内部替代冲击，新业务与单机业务更多体现为互补与相互赋能。
  • 人形机器人负责前置辅助工序，搭配自动机完成相应工序，核心缝纫作业仍需依靠工业缝纫机单机。
  • 成套项目及机器人落地反而能拉动单机配套订单增长。
  • 智能化产线将推动存量老旧单机向高配置联网机型升级。
• 长期应对思路：推动成套、机器人、单机协同研发迭代，统一软硬件接口标准，确保单机持续适配新一代智能化产线要求。

研发投入规划与结构

• 研发投入比例：每年营收的8%以上，未来3-5年计划提升至10%-12%。
• 投入结构：
  • 40%用于现有主力产品迭代升级。
  • 30%投向下一代产品预研储备。
  • 30%分配至人形机器人等前沿探索板块。
• 研发投入与盈利的关系：即便研发投入持续加码，公司盈利能力持续优化，体现出研发投入带来的核心竞争力。