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杰克科技三大业务板块布局情况如何？
杰克科技业务分为工业缝纫机、数字成套解决方案和艾图人形机器人三大板块。工业缝纫机是其核心基本盘，覆盖全球170多个国家，提供稳定现金流支持新业务。数字成套解决方案是中期增长引擎，通过“1+6”全流程智能化模块提升单机销售和大客户市占率，2026年上半年收入5.28亿元。艾图人形机器人是远期战略，聚焦裁片抓取等标准化工序，潜在替代规模约800-1000万台，现阶段不替代直接缝纫工人。
数字成套解决方案的市场前景如何？
数字成套解决方案通过整厂智能化解决方案替代传统单机销售，提升单客户价值量与大客户黏性，中长期盈利能力有望高于单机业务。存量替代空间包括设备升级和单机工厂数字化改造，增量市场主要在东南亚、南亚新建工厂及国内头部企业整厂升级。目前维持平均毛利率，长期看高于单机业务。公司通过协同研发、统一接口标准，确保单机产品适配新一代智能化产线，实现双向协同优化。
AI缝纫机的发展现状与市场空间？
AI缝纫机（Ai10）是全球首款，月产能2000台，市场反馈积极。通过智能调机、降低培训门槛、提升效率，契合客户降本增效需求。现阶段可替代约10%服装用工的简单重复岗位，高复杂度缝纫作业短期无法替代。公司认为新业务与单机业务互补，成套及机器人落地能拉动单机订单增长，存量市场老旧单机将向高配置联网机型升级。长期市场空间乐观。
报告对杰克科技市场现状的判断？
杰克科技工业缝纫机作为核心基本盘，覆盖全球170多个国家，持续输出稳定现金流。数字成套解决方案是中期增长引擎，通过“1+6”全流程智能化模块带动单机销售，提升大客户市占率。艾图人形机器人是远期战略，聚焦裁片抓取等标准化工序，潜在替代规模约800-1000万台。公司通过协同研发、统一接口标准，确保单机产品适配新一代智能化产线，实现双向协同优化。
研报提示的主要风险点？
报告显示，2026年上半年收入两位数增长，但利润增长远低于收入增长，主要因数字化投入、成本上涨、人民币升值。下半年通过产品结构改善、降本增效优化盈利。研发投入坚持每年营收8%以上，未来3-5年提升至10%-12%，执行“4-3-3”战略。COMELZ收购后，在中国保持原有团队、品牌及运营独立性，依托杰克渠道推广AI真皮检测与高端裁剪技术，面向高端鞋类、包袋等领域，与杰克现有业务形成全品类裁剪互补。原国内员工团队保持稳定。