AI算力与半导体领域2026年9月26日会议纪要

一、核心结论 本次会议围绕AI算力、半导体领域的政策、企业动态、技术及贸易动向展开，核心聚焦产业规则调整、供应链变化及技术落地前景。

二、重点公司与事件

1. OpenAI相关动态

   • OpenAI通知数十家机构，其AI模型可能影响机构网站访问，需关注机构网站安全防护升级。
   • 核心影响在于机构网络安全风险，需跟踪机构是否调整AI模型访问权限及网络防护机制。

2. 中美战略关系与合作清单

   • 合作清单围绕战略稳定定调，涵盖APEC/G20互挺、伊朗及国际水道共识、二战盟友定位、300亿对等降税、贸易理事会设立、禁毒联合执法、AI对话、两军危机沟通机制建立、大熊猫合作等。
   • 关系定位转变：从对抗竞争转向战略稳定，高层交往从冷处理变为互相站台，经贸领域从互加关税转为对等降税，军事安全从无防护护栏转向需建立护栏机制，禁毒从喊话转向联合执法，人工智能从分散管理转向建立对话机制，国际议题从各说各话转向寻找共同点，气氛叙事从对手叙事转向重提二战盟友与熊猫回美。
   • 最大转变是中美从“对抗、脱钩、无护栏”状态，逐步转向“管理竞争、建立机制、设置护栏、开展具体合作”的方向，需持续跟踪具体合作落地进展。

3. 甲骨文数据中心相关动态

   • 甲骨文向新墨西哥州数据中心开发商发出不可抗力通知，导致贷款和租赁文件面临新的审查。
   • 加剧了AI建设融资企业面临的挑战，影响AI算力布局的资金筹措节奏，需关注贷款审查标准变化及对AI基建融资整体环境的影响。

4. 美国光收发器限制法案情况

   • 美参议员提出《确保国家安全系统免受中国光收发器影响法案》，禁止中国光收发器进入美国国家安全系统。
   • 涵盖旭创科技、新易盛及其子公司和关联企业，以及战争部长或商务部长指定的其他与敌对国家有关联的公司。
   • 设置五年过渡期，以便美国及盟国可信赖制造商扩大生产，减少对联邦供应链的干扰；指示商务部评估美及盟国生产能力，制定强化可信赖光收发器供应链的战略，无可信替代方案时允许有限可续期豁免，每项豁免需向国会报告。

5. 野村DSP出货量预测

   • 2026年预测：800G DSP出货量预计接近5000万单位，采用7nm和5nm工艺节点；1.6T DSP需求预计超2000万单位，但因3nm技术产能不足，实际出货量预计为1600-1700万单位，产能预计2027年下半年显著增长。
   • 2027年预测：800G DSP出货量预计激增至1.2-1.5亿单位，驱动因素为AI数据中心需求及电信市场更换周期；1.6T DSP需求预计为6000-7000万单位，预期供应量为4000-5000万单位，驱动因素为产能和良率提升。

三、后续关注

1. 跟踪OpenAI对相关机构网站访问的具体影响程度，以及机构为应对影响采取的安全防护措施落地情况。
2. 关注中美合作清单中各项内容的具体落地进度，尤其是战略稳定、两军危机沟通、AI对话等机制的建立情况。
3. 留意甲骨文不可抗力通知带来的贷款审查变化，以及对AI基建企业债务融资的影响范围和程度。
4. 关注美国光收发器限制法案的审议、落地及后续调整，以及美国及盟国光收发器供应链的建设进展。
5. 跟踪野村DSP出货量的实际达成情况，以及3nm、5nm等工艺节点的产能释放对出货量的影响。