调整即是机会 持续重点推荐创新产业链 景气持续验证 AI4S驱

本报告指出地缘博弈悲观预期有望改善，海外产业链公司业绩展望乐观，国内产业链公司订单强劲增长，为后续业绩高增奠定基础。同时，AI4S技术持续突破，推动AI制药领域发展，行业高景气有望持续，自动化湿实验平台构筑先发壁垒，估值体系有望从“人力效率”锚定向“技术平台+数据资产”切换。

创新产业链行业高景气有望持续，AI4S大分子需求旺盛，自动化湿实验平台构筑先发壁垒，头部公司通过沉淀高质量、标准化数据，形成“数据—模型—实验—数据”闭环，构筑先发壁垒，具备闭环能力的平台型公司有望享受系统性估值溢价。

报告重点关注外需持续向好的领域，如药明康德、药明生物、药明合联、凯莱英、康龙化成等；内需边际改善领域，如泰格医药、普蕊斯、诺思格、博济医药等；AI制药领域，如药明康德、康龙化成、金斯瑞生物科技、成都先导等；以及生命科学领域，如百奥赛图、药康生物、奥浦迈、纳微科技等。

当前市场现状显示地缘博弈悲观预期有望改善，海外产业链公司业绩展望乐观，国内产业链公司订单强劲增长，AI4S技术持续突破，推动AI制药领域发展，行业高景气有望持续，自动化湿实验平台构筑先发壁垒，估值体系有望从“人力效率”锚定向“技术平台+数据资产”切换。

报告未明确提及具体风险提示，但行业高景气可持续性、技术突破不确定性、市场竞争加剧等因素可能存在潜在风险。投资者需关注政策变化、技术迭代速度及市场竞争格局动态。