纳微科技20260923 导读

2026年半年度经营业绩报告总结

核心业务增长显著

• 经营业绩：2026年上半年公司实现营业收入5.68亿元，同比增长37%；净利润1.52亿元，同比增长65%；毛利率维持71.45%的高水平。
• 增长驱动：核心药物合成和分离纯化用微球产品收入快速增长，尤其是小核酸药物用色填料业务药纯产增长170%。
• 费用控制：研发投入保持高位（占销售收入16%），销售费用和管理费用基本持平，销售净利率提升至24.09%。

多肽与小核酸业务增长分析

• 多肽业务：作为小分子的主力通道，保持连续增长，2025年保持高增态势。
• 小核酸业务：延续强劲势头，从2024年开始投入，上半年开关过态实现170%的同比增长；海外市场需求旺盛，尤其是美国市场。

公司未来规划与大分子产品导入节奏

• 产能扩张：常熟工厂技改项目和南通新工厂建设，预计2028年总投资达77亿元，显著提升产能和新品开发能力。
• 大分子产品：下半年将导入更多重蛋白产品，支持130多个项目（其中70个为临床试验项目），展现公司在高分子领域的技力和市场竞争力。

公司项目增长趋势与技术支持情况

• 项目支持：通用技术团队成功推进135个大分子项目和150个小分子项目，其中床三期和商业化项目占比显著。
• 项目增长：小核酸项目和多肽项目增加明显，反映相关领域的爆发趋势；全年项目完成充足，下半年保持增长。

材料市场竞争与国产化率提升分析

• 市场竞争：国内市场竞争激烈，国产化率五年前不足10%，目前已提升至50%以上，尤其在新兴项目中占据主导。
• 应对策略：提供综合解决方案而非单一产品，布局海外市场，以价格和提升盈利能力。

海外品牌本土化对中国客户影响分析

• 客户关注点：客户更注重技术自主可控性、供应稳定性及服务保障，而非单纯价格。
• 合作模式：倾向于与能提供长期支持和成熟服务的供应商合作，形成稳定供应链。

战略客户定义与未来规划探讨

• 战略客户定义：行业领导者、技术新者及具有大规模采购需求的企业。
• 未来规划：深化与现有战略客户合作，拓展新市场，提升战略客户收入占比。

大分子材料技术突破与应用场景拓展

• 技术突破：推出高性能材料MF title HC，满足复杂大分子的分离纯化需求。
• 工艺创新：通过特定工件设计和复合模式，提升工艺效果，降低成本，实现订单专请。

公司海外业务布局与小核酸收入分析

• 海外布局：在北美、欧洲和印度市场均有分布，产品涉及小分子、多肽、核酸等。
• 小核酸收入：海外收入占比约10%-11%，主要源于离子交填料等板，小核酸业务海外收入尚未大规模放量。

生物医药企业面对海外产能转移的合作机遇与挑战

• 机遇：满足海外大客需求，提升产品迭代和订单满足能力。
• 挑战：应对国内竞争压力，加强创新，提供从合成到后处理完整服务，积极布局海外市场。

战略客户开拓方式及增速规划

• 开拓方式：深化与现有战略客户合作，拓展新市场。
• 增速规划：战略客户收入占比将持续提升，具体增速和占比未明确说明。

大分子材料技术突破方向及未来应用场景

• 技术突破：研发高性能材料，满足市场和技术进步方向。
• 应用场景：拓展至战略客户合作，实现创收。

公司总结与未来发展方向

• 发展方向：通过新迭代重磅产品、利用公司全链条优势、深入市场提供更好服务、拓展国际市场创造更大价值。
• 未来规划：深耕技术与产品，布局海外市场，实现业绩持续增长。