溯联股份机构调研纪要

重庆溯联塑胶股份有限公司是一家专注于汽车用塑料流体管路产品及其零部件设计、研发、生产及销售的高新技术企业，产品涵盖燃油车及新能源车所需的7大类、2,000余种规格，主要客户包括长安汽车、比亚迪等20余家整车制造商及邦迪管路、宁德时代等零部件厂商。

公司液冷业务进展：

• 子公司溯联智控专注数据中心液冷系统，惠州生产基地已开始承接新品开发任务并实现部分产品量产，主要产品包括液冷板、Manifold分水器等。
• 公司推进数据中心轻量化高分子材料应用，推出以塑代钢产品系列，已向国内主要服务器OEM/ODM厂商等客户交样并测试，部分产品进入托盘和机架级定制化开发阶段。
• 积极参与算力液冷硬件行业标准编制，深度参与AI算力硬件技术的国产化进程。

塑钢UQD及惠州工厂相关情况：

• 塑钢UQD客户验证有序进行中，惠州工厂产能爬坡稳定，四季度月交付目标1.5亿元可否落地需关注后续信息。
• 面对整车年降压力，公司将采取优化客户结构、加速海外布局、提升新产能利用率、拓展储能及算力热管理液冷产品等措施稳定业绩。

塑钢UQD验证及惠州基地产能：

• 塑钢UQD产品通过下游客户集成化产品送样，具体进展请关注后续信息，目前处于A/B sample阶段，是否拿到客户定点意向需进一步确认。
• 惠州基地产能提升有序进行中，四季度大致产能利用率目标待定。
• 华汇实业收购完成后，液冷业务预计将开始贡献营业收入，公司将与华汇实业协同开展储能及数据中心液冷产品研发。

液冷代工客户：

• 公司液冷代工客户主要为算力液冷散热模组及液冷零部件制造商等相关企业。

未来发展规划：

• 公司将结合《政府工作报告》提出的"人工智能+"行动，通过自建团队、收并购等方式开拓以热管理技术为核心的智能算力基础设施建设市场，拓展未来发展空间。