长芯博创 高规格股权激励出炉 强烈推荐 0923

长芯博创拟授予300万股限制性股票，占总股本1.02%，授予价格为160元。行权要求为2026-2028年累积收入分别不低于35亿、85亿、155亿，年化增速约40%。2026-2029年摊销费用分别为0.27亿、1.44亿、0.58亿和0.22亿。

光通信行业在北美市场需求紧张背景下，MPO连接器作为关键器件需求旺盛。长芯博创作为国内MPO龙头，背靠长飞光纤，直接对接北美大客户，受益于行业高景气。公司MPO业务正切入新大客户，FAU、保偏、有源光器件等多元拓展进展顺利，有望超预期。

报告重点分析了长芯博创的股权激励方案、业绩高增情况及业务多元化进展。2026年H1公司收入17亿同比增长41%，净利润3.21亿增长91%，毛利率49%提升9个百分点。Q2收入10亿增长54%，净利润1.91亿增长144%，毛利率49%提升12个百分点。存货7亿环比增加2.6亿。MPO业务2026年关联交易增加15.2亿至20亿，与长芯盛签订45亿框架协议（至2030年底）。

当前光通信市场，特别是北美市场需求紧张，MPO连接器供不应求。长芯博创作为国内龙头，受益于行业高景气，业绩释放临近。公司背靠长飞，直接服务北美大客户，供应链稳定。同时，公司在FAU、保偏、有源等新兴业务领域拓展顺利，未来增长可期。

长芯博创研报提示，公司业绩高度依赖北美市场需求，若需求波动可能影响收入增长。同时，公司存货规模较大，需关注库存管理风险。此外，股权激励方案需达成业绩目标，若未达标可能影响激励效果。市场竞争加剧也可能对公司业务拓展带来挑战。免责提示：以上仅为原文提取，不构成投资建议。