长春一东2026年半年度业绩说明会

长春一东2026年半年度业绩说明会主要围绕公司上半年业绩展开，重点介绍了海外业务增长情况、毛利率提升原因以及商用车电动化应对举措。海外业务方面，公司上半年稳定增长，加快开拓AMT和液压举升产品市场，并加强风险管控。毛利率提升主要得益于收入同比增长摊薄固定费用及降本增效工作。面对商用车电动化，公司通过稳住传统业务并推动AMT、新能源减振器规模化配套，同时发挥双研发中心协同优势紧跟技术路线来应对行业变化。

商用车电动化是大势所趋，行业赛道发展方向主要集中在动力系统转型和智能化升级。长春一东积极应对，一方面巩固AMT、新能源减振器等传统业务优势，另一方面通过研发投入抢占电动化技术窗口。公司双研发中心协同机制有助于快速响应主机厂需求，保持技术领先。未来，行业竞争将围绕电驱动系统核心部件的集成化、轻量化及智能化展开，具备技术储备和供应链整合能力的企业将更具优势。

研报重点分析了长春一东三大经营方向：一是海外市场拓展，公司上半年海外业务稳定增长，未来将聚焦AMT和液压举升产品，同时强化风险管控。二是降本增效，通过收入增长摊薄固定费用，并持续推进成本管控，优化经营质量。三是电动化转型，公司稳住传统AMT业务，同时推动新能源减振器规模化配套，并依托双研发中心协同优势，紧跟主机厂技术路线，实现平滑过渡。

当前市场对长春一东的判断是，公司积极应对行业变化，传统业务稳固，新兴业务布局合理。海外业务增长稳健，降本增效成效显著，电动化转型稳步推进。公司双研发中心协同机制是其核心竞争力之一，有助于快速响应市场变化。但需关注海外市场竞争加剧及电动化技术路线不确定性带来的挑战。整体来看，长春一东在商用车动力系统领域具备较强竞争力，未来发展可期。

研报提示的主要风险包括：海外市场拓展不确定性，需关注国际政治经济环境变化及竞争对手动态；电动化转型技术路线风险，需持续投入研发以适应主机厂快速变化的需求；降本增效压力，原材料价格波动及供应链稳定性可能影响成本控制效果。此外，商用车行业周期性波动及政策调整也可能对公司经营产生影响。公司需加强风险管控，确保业务稳健发展。