多位联储官员支持加息 美指偏强贵金属回落？

核心逻辑

• 短期避险：中东地缘异动风险僵持，美国就业和通胀担忧上升，加息预期受压制。
• 避险属性：胡塞武装袭击利雅得区域，沙特与胡塞武装交火升级，加剧全球能源供应风险。
• 货币属性：多位美联储官员表示可能进一步加息，9月加息推动通胀回落，暗示政策收紧。美国8月CPI加速上涨，核心CPI创四个月新高，非农就业增幅超预期，失业率维持4.1%。市场预期10月加息概率约50%，美元指数和美债收益率震荡偏强。
• 商品属性：黄金受央行购金支持，白银因供应偏紧获支撑，铂金氢能产业铂基催化剂需求预期存，钯金短期需求韧性，长期燃油车市场压力。
• 宏观因素：CRB商品指数高位震荡偏强，人民币升值利空国内价格。

关键数据

• 贵金属价格：沪金主力跌1.06%，沪银主力跌1.80%，铂金主力跌1.48%，钯金主力跌1.32%。
• 美国经济数据：8月CPI同比上涨8.3%（前值8.1%），核心CPI环比上涨0.6%（前值0.4%），非农就业增加31.5万人（预期18.5万）。
• 美联储预期：10月加息概率50%，9月已加息25基点。

研究结论

• 短期：贵金属震荡偏弱。
• 中期：宽幅震荡。
• 长期：多头趋势不变。