早评：不只是基本面 恐慌情绪蔓延黑金大幅下挫

迈科期货早评：不只是基本面 恐慌情绪蔓延黑金大幅下挫 品种 指标 地区（元/吨） 报价 变动 钢材 螺纹钢 20mmHRB400 上海 4840 ↓90 炉料 铁矿石 进口 Fe：62% 澳大利亚（美元/吨，CIF） 67.8 ↓3.5 国产 Fe：66% 河北唐山 705 -- 焦炭 一级 A<12.5%,S<0.65%,M<7%,M10<7.5%,M40>82%,CSR>62 天津港 2180 ↑100 二级 A<13.5%,S<0.75%,Mt<10%, M25>90%,CSR>55% 河北唐山 1900 -- 焦煤 国产 A<10.5%,V:20-24%,S<1%, G>75%,Y:12-15 山西吕梁 1480 — 进口 Vad:27%,A<9%,S<0.6%,G:79%,Y:18 京唐港 1540 ↑20 昨日黑色产业链大幅走弱，焦炭跌停，夜盘延续回调，原料端跌幅不止。现货上，受期价大跌影响，市场信心受挫，建材价格下跌，热卷走低；铁矿港口现货与普氏指数均下跌；焦炭市场稳中有涨，华北等地继续上涨100，焦煤进口矿有涨。整体来说，昨日黑色系的大幅下挫是多方因素共同作用的影响，宏观数据走弱，恐慌情绪蔓延多头出逃，政策监管趋严等因素都不可忽略。钢材方面，采暖季污染天气不容小觑，限产范围与力度“齐头并进”，市场供给紧缺，北材南下运输受阻，需求良好，本周社库续降且建材多于热卷，冬储可期，对价格仍有支撑，但后期需求有转弱趋势，地产基建等指标延续下滑，后期或震荡走势。铁矿石方面，因四季度外矿供应或增，港口库存继续上行，且高品矿占比增加，结构性矛盾有所缓解；钢厂限产抑制需求端，近期以跟随钢材为主的铁矿石有所回调，若成材走弱矿石或震荡偏弱；焦炭方面，焦企限产力度趋严，开工率续降，焦企库存有降，挺价拉涨，下游采购积极性增加，昨日如预期在钢企限产力度加大预期与近月升水压力下深度回调，在风险充分释放后基于5月复产补库等因素后期仍有反弹动能。焦煤方面，运输费有增，长协价格支撑成本，钢厂焦企库存有增，港口煤资源偏紧，蒙煤通关仍未解决，低硫结构性问题仍存，近期焦企利润修复补库缓增，但限产预期下需求难有大幅改观，短期震荡走势。 操作建议：铁矿多05空09正套继续持有。 迈科期货股份有限公司 网址： www.mkqh.com 本报告仅作参考之用。不管在何种情况下，本报告都不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。报告是针对商业客户和职业投资者准备的，所以不得转给其它人员。尽管我们相信报告中资料和资料的来源是可靠的，但我们不保证它们绝对正确。我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。未经允许，不得以任何方式转载。 © 2017年迈科期货股份有限公司