600977 中国电影 中国电影 2026年半年度业绩说明会交流记录

业绩说明会召开情况

• 时间：2026年9月21日上午10:00-11:30
• 方式：网络文字互动
• 网络平台：价值在线（https://eseb.cn/1Bc3Ehf2036）、万得3C会议（https://3c.wind.com.cn/l/ejfv?shareUserSign=HF）
• 出席人员：副董事长、总经理李现曾先生，董事、总会计师王蓓女士，董事、董事会秘书、副总经理卜树升先生，董事、副总经理高山先生，独立董事李小荣先生

投资者提问及公司回复情况

（一）关于2026年上半年业绩及未来战略

• 问题：2026年上半年电影大盘下行，公司中报出现阶段性亏损。结合公司《2026-2030年发展战略规划纲要》，请问公司今年国庆档主控影片储备、预期收益，以及对全年扭亏的贡献；同时在新五年战略框架下，公司将如何优化项目投资管控、改善创作板块毛利率，平滑单影片带来的业绩波动？
• 回复：
  • 2026年上半年业绩波动，下半年暑期档市场回暖，行业基本面稳健向好。
  • 国庆档主控影片储备：《神探之痕迹》（刑侦）、《小猪佩奇·完美假期》（合家欢）、《什么意思夫妇》（喜剧）。
  • 后续档期储备丰富，主出品科幻影片《流浪地球3》（上部）计划于2027年春节上映。
  • 2026-2030年战略：完善主流商业影片为核心、多元类型影片为侧翼的内容创作格局，推动系列化、品牌化发展，探索IP合作与延伸业务，提升项目综合收益。

（二）关于电影行业资本收缩与优质内容供给

• 问题：当前电影行业资本收缩导致优质内容供给不足的困境何时能反转？
• 回复：
  • 2026年暑期档市场回暖，档期票房规模达124.98亿元，观影人次3.4亿，同比增长4.45%和5.86%。
  • 电影全产业链产值已突破4,400亿元，“电影+”促消费活动带动文旅消费持续走高。
  • 优质内容的投资回报逻辑更加清晰，中影将持续发挥主力军作用，推动产业复苏。

（三）关于票房展望及下半年影片储备

• 问题：暑期档表现优异，请问暑期档的优异表现将如何体现在公司三季报或全年业绩中？公司目前在开发项目近80个，对于接下来的国庆档及贺岁档，公司有哪些核心主控影片储备？管理层对下半年的业绩修复有何预期？
• 回复：
  • 暑期档影片收入确认遵循权责发生制原则，符合确认条件的院线票房分账收入将体现在三季报或年报中，后续长尾增值收入逐步确认。
  • 国庆档储备影片：《小猪佩奇•完美假期》、《神探之痕迹》、《什么意思夫妇》。
  • 跨年及2027年春节档储备影片：《流浪地球3》（上部）。
  • 下半年公司将发挥全产业链一体化运营优势，优化经营效能，回报投资者。

（四）关于《流浪地球3》预期回报及IP运营计划

• 问题：《流浪地球3》预期回报，除了票房是否有其他类型收入。请介绍一下流浪地球IP的持续运营计划。
• 回复：
  • 《流浪地球3》收入构成：院线票房、多渠道版权销售、多场景衍生开发合作。
  • 流浪地球IP运营：秉持尊重内容、品质为先、长期培育的理念，通过系列化、品牌化发展和跨媒介开发，持续扩大IP影响力。

（五）关于AI影视布局和计划

• 问题：国内首部AI电影即将年内上映，中影在AI影视方面有哪些布局和计划？
• 回复：
  • AI技术应用：AI电影配音译制系统、AI技术与经典IP结合创作集锦短片集《我和我的科幻》、CINITY AFP AI视频制作平台。

（六）关于进口片展望及全球同步定档意义

• 问题：进口影片引进数量显著增加，全球同步定档对中国电影市场的长期意义？公司在这一轮进口片供给修复中迎来哪些核心机遇？
• 回复：
  • 全球同步定档是中国电影市场全球影响力增强的重要标志，提升观众对进口片的关注度和期待值。
  • 2026年暑期档《蜘蛛侠：崭新之日》票房冠军，国内观众成为全球首批观影人群，宣发全方位适配中国市场。
  • 公司将深化全球合作、优化片源结构，打造“银幕碰头计划”品牌活动，激活放映终端。

（七）关于《复仇者联盟5》及《流浪地球3》上映计划

• 问题：《复仇者联盟5》能如期引进国内吗？目前《流浪地球3》春节档也能如期上映吗？
• 回复：
  • 《复仇者联盟5》国内引进上映在同步推进中。
  • 《流浪地球3》后期制作工作有序展开，上部计划于2027年春节档上映。

（八）关于北美票房复苏对公司业绩的影响

• 问题：北美票房复苏，年末还有《沙丘3》《复仇者联盟5》等人气大片，整体票房很有可能恢复到19年的水平。北美好莱坞的复苏是否对公司未来业绩有利？
• 回复：
  • 全球电影市场持续复苏回暖，公司将持续优化片源结构，引入更多优质影片满足观众需求。

（九）关于国产电影市场潜力

• 问题：国产电影市场潜力巨大，希望公司越来越好，带领中国电影不断突破！
• 回复：
  • 国产电影市场持续向好，公司将持续推出精品力作，提升经营能力、治理水平和管理效能，回报股东投资者。

（十）关于影院提质升级市场机遇

• 问题：国内影院建设放缓，但消费者对观影体验要求提升，其中有何市场机遇？
• 回复：
  • 观影需求从能看向看得更沉浸、更舒适、更震撼升级，为电影科技创新型企业带来广阔市场空间。
  • 中影国际影城积极探索多元业态激活影院空间价值，打造复合型文化体验空间。

（十一）关于科技板块产业化收入和盈利贡献

• 问题：公司科技板块如何进一步把技术自主可控优势转化为产业化收入和盈利贡献？
• 回复：
  • 夯实基础业务基本盘，推进核心设备工业化设计生产供应链建设，创新商业模式，强化内容与技术的协同效应，持续推动海外市场落地。

（十二）关于CINITY放映系统规划及增长预期

• 问题：公司在CINITY放映系统方面的规划？怎么预期未来CINITY银幕数量的增长？
• 回复：
  • CINITY放映系统综合运用七大核心技术，带来更沉浸式观影体验。
  • 公司已打通CINITY camera拍摄、CINITY AMR制版到CLED放映的高格式电影全产业链，未来将持续优化产品系列，推动技术应用。

（十三）关于CINITY产学研合作及中影预约放映业务

• 问题：CINITY高格式电影系统与中国传媒大学的合作进展？中影预约放映与小红书合作联动不少于1000家影院，目前签约影院的实际放映场次和票务收入体量大致处于什么水平？
• 回复：
  • CINITY产学研合作正在推进阶段，共同开展技术研发与人才培养。
  • 中影预约放映与小红书合作尚处于市场培育和技术完善期，整体发展态势良好。

（十四）关于AI技术在内容制作层面的应用

• 问题：目前AI技术在公司内容制作层面应用如何，中国电影如何看待AI生成内容的市场前景？
• 回复：
  • 公司积极稳妥推进AI技术在内容制作全链条的落地应用，包括AI配音译制系统、AI技术与经典IP结合创作、CINITY AFP AI视频制作平台。
  • AI技术将推动电影工业化水平迈上新台阶，但当前仍需完善创作伦理、艺术质感等方面，未来将进入合规化、精品化发展阶段。

（十五）关于AI短剧布局

• 问题：如今AI短剧风靡一时，贵司作为影视龙头企业，近两年有没有布局AI短剧的打算？
• 回复：
  • 公司高度关注AI赋能影视创作的发展机遇，已围绕技术储备与内容探索开展系统性布局，目前主要聚焦电影创作生产领域，同时也关注网生内容创作趋势。