盘面回顾与展望
周五指数高开高走，科技板块率先发力带动指数上行，午后双创小幅回落维持高位震荡，沪指在地产板块异动拉升下相对强势，指数重回2万亿较前一交易日明显放大，为近阶段新高，全天量价配合健康。短线投机同步回暖，前期强势股进一步修复，但需要注意的是C沈鼓的暴涨意味着短线情绪达到了极致，情绪端退潮后的反抽或即将结束。板块方面各热点轮番活跃，除部分防御品种外整体呈现普涨，形成主线引领、多点共振的格局。
科技方面：国产算力链全线爆发，半导体、芯片、先进封装等持续领涨，下周关注燃原科技的反馈，该股作为这轮国产链的龙头午后回落较为明显，其反馈较为重要。而海外链的PCB、光通信、液冷等算力硬件温和跟随，表现略弱于国产链，但凭借高业绩确定性，后续仍具备补涨空间，同时周五夜盘美股科技相关个股同样表现强势，海外巨头所谓的"放缓大模型选代"已逐步被市场消化。
地产方面：受周五中午发布会刺激，午后地产集体异动走强，万科A尾盘涨停，但"存量时代"的定调本身意味看过去靠增呈扩张驱动的普涨逻辑已经失效，未来地产股情绪资金的抱团。
市场中期展望：呈能重回2万亿验证了增量资金的进场，加海外环境整体平稳，市场中期底部确认，短期强势格局有望延续；但双节临近，后半周资金可能存在获利兑现需求，市场波动或有所加大，整体大概率呈前强后稳的运行节奏。
重点公司跟踪
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华天科技：在台积电CoWoS先进封装产能持续供不应求、交货周期大幅拉长的背景下，具备低成本、大尺寸面积与更高产出效率的FOPLP（扇出型面板级封装）正成为业界缓解产能瓶颈、承接AI芯片与高性能计算溢出需求的关键替代路径。华天科技是A股封测三巨头中在FOPLP方向上布局进度最靠前、技术储备最扎实的稀缺标的。公司已明确通过投资者互动平台确认拥有板级扇出封装（即FOPLP）以及玻璃基板封装研发布局，且早在2026年1月就已公开披露FOPLP封装已完成客户多类型产品验证并通过可靠性认证、正式进入小批量试生产阶段。同时公司下设子公司江苏盘古半导体专攻板级封装技术的研发与应用，并规划有总投资30亿元的先进封测项目基地，盘古半导体自前已进入生产阶段。
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华盛昌：在AI算力持续扩张、光模块向1.6T加速选代的产业趋势下，光通信测试设备需求正迎来爆发式增长。摩根土丹利明确指出，测试是CPO大规模呈产的瓶颈，测试设备需求呈指数级爆发。华盛昌收购的伽蓝特已形成基础光学测试、信号及通信测试、自动化测试系统及硅光晶圆检测设备三层产品矩阵，覆盖100G-1.6T全速率需求，并已进入全球头部光通信客户供应链。半年报披露，伽蓝特Q2订单规模环比大幅增长，伴随产能爬坡、交付能力提升及产品结构优化，净利率同比改善；公司同时向硅光芯片、CPO等前置测试环节延伸，光通信测试正由单机仪器向自动化、集成化平台升级，进一步强化高端测试仪器国产替代能力。
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华纺股份：在金九银十"传统纺服旺季的催化以及各跨境电商平台的流呈加持，国内纺服出口需求有望获得显著提振。华纺股份是纺织印染出口龙头之一，历史股性活跃，公司产品出口占比达80%以上。
关键数据
- 指数重回2万亿，为近阶段新高。
- 全天量价配合健康。
- 国产算力链全线爆发，半导体、芯片、先进封装等领涨。
- 万科A尾盘涨停。
- 伽蓝特Q2订单规模环比大幅增长。
研究结论
市场中期底部确认，短期强势格局有望延续，但双节临近，市场波动或有所加大，整体大概率呈前强后稳的运行节奏。
