601088 中国神华 投资者关系活动记录表 2026年半年度业绩说明会

公司收购资产并表影响及经营业绩

• 收购资产并表影响：公司收购的资产已按同一控制下企业合并规则进行追溯调整，纳入全年利润和分红基数。上半年，收购资产贡献了业绩增量，11家并表资产合计商品煤产量9010万吨，发电量约292亿度，销售聚烯烃72.7万吨，油品49.2万吨，实现净利润68.81亿元。公司归母净利同比增长16.5%，基本每股收益增长8.0%。
• 外购煤毛利提升：外购煤吨煤毛利约30.6元/吨，较上年同期提高20.8元/吨，主要原因是市场环境好转及公司拓展煤源。

公司化工品及煤炭业务规划

• 化工品产量计划：公司计划今年生产聚烯烃190万吨，油品88万吨。煤化工分部利润主要来自聚烯烃、油品、甲醇、乙二醇，其中聚烯烃销售毛利占比66.6%。
• 煤炭产量及资源：上半年商品煤产量同比下降3.6%，主要受搬家倒面、征地滞后、煤层变薄等因素影响。公司保有煤炭资源量1010.8亿吨，可采储量357.7亿吨。在建煤矿项目预计“十五五”期间完工投运，新街三井、新街四井等煤矿正在推进前期工作。

公司电力及运输业务发展

• 电力装机及运营：公司控制并运营的发电装机合计70636兆瓦，上半年新增机组17960兆瓦，主要因收购增加。上半年平均售电价格370元/兆瓦时，同比下降0.5%。燃煤机组平均利用小时数为2058小时，较上年同期减少96小时。
• 运输业务增长：自有铁路运输周转量同比增长6.8%，主要原因是煤炭销售量及平均运距增长。港口装船量同比增长3.9%，航运货运量同比增长10.5%。蒙煤进口量大增带动包神铁路、甘泉铁路运量增长。

公司ESG及治理措施

• ESG治理：公司构建了层级分明的ESG管治结构，建立了完善的ESG制度体系，并搭建了ESG数据收集分析模型。公司2025年Wind-ESG评级保持AA，在煤炭行业保持首位。
• 煤炭销售披露调整：公司调整煤炭销售披露方式，合并原按合同定价机制和煤源类型分类的表格，改为按煤源类型和价格机制分类。

公司财务及风险控制

• 财务状况：公司财务状况稳健，上半年经营活动产生的现金净流入546.64亿元。资产负债率40.3%，处于较低水平。
• 债务结构优化：公司将持续加强资金精益管理，优化债务结构，强化金融市场研判，保障流动性安全。
• 安全生产：公司加强安全环保管理，合规有序安排各煤矿生产，下半年将优化一体化协同调度，努力保持产量稳定。

公司未来战略及市值管理

• 未来收入结构：公司致力于发展高端化、多元化、低碳化的煤化工产业，提升产品竞争力。煤电、电力、煤化工等业务占比将根据市场情况动态调整。
• 市值管理：公司将持续提升发展质量，合理运用分红、收购等市值管理工具，做好资本市场信息披露和沟通，提高管理的科学性与全面性。