国金计算机 科技 奔图科技打印机芯片国测通过 信创出货有望快速

极海微电子两款打印机主控芯片通过国测，奔图科技受益国产替代加速

国测结果正式落地

• 9月20日，中国信息安全测评中心官网发布《安全可靠测评结果公告（2026年第3号）》，极海微电子极海KP3701、极海SN2701两款打印机主控芯片通过安全可靠测评。
• 本次是打印机主控芯片纳入安全可靠测评范围后，相关测评结果首次正式公布。
• 我们认为，测评结果正式落地后，此前影响信创打印机出货的重要因素有望逐步解除，党政及关键行业信创打印机采购与出货节奏有望提速。

奔图科技具备打印机全栈自研能力

• 打印机产业技术和专利壁垒较高，奔图科技已独立掌握打印机各级源代码和完整的软固件核心技术，实现SoC芯片、LSU、打印机引擎等关键零部件自主可控。
• 公司产品已覆盖A4至A3、黑白至彩色，并完成与鸿蒙、统信UOS、麒麟等国产操作系统的适配。
• 奔图是国内打印设备软硬件自主可控能力较为完整的厂商之一，具备稀缺的产业卡位优势，有望充分受益于打印设备国产替代加速。
• 核心芯片环节同样具备较强产业卡位：
  • 极海打印主控SoC在国内市场、国内信创市场占有率稳居第一。
  • 国内激光打印机市场，国产打印机品牌出货量占比约42%，其中搭载极海主控芯片的国产激光打印机占比约70%。
  • 国内信创市场中，搭载极海主控芯片的打印机出货量占比约63%。

持续看好奔图拐点向上

• 公司2026H1实现营业收入45.64亿元，归母净利润0.87亿元、扣非归母净利润0.46亿元，同比均实现扭亏。
• 海外打印机销量同比增长30.5%，A3复印机销量同比增长33.57%，海外及中高端产品仍保持较快增长。
• 本次芯片国测结果正式落地、公司基本面有望持续性恢复。
• 8月5日，商务部对装有外国系统软件的具有打印、复印功能的进口办公设备发起对外贸易国家安全立案调查，有望进一步提升党政及关键行业对打印设备软硬件自主可控的重视程度。
• 公司已完成利盟股权出售，历史债务及经营风险得到明显缓解。
• 作为原告请求法院判令太盟投资赔偿49.5亿元，若后续诉讼取得积极进展，有望进一步修复现金流。

风险提示

• 信创采购恢复不及预期、下游需求不及预期、市场竞争加剧、政策推进不及预期、诉讼进展不及预期等。