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存储芯片价格为何持续上涨？
存储芯片价格上涨主要受供需两端因素驱动。需求端，AI服务器、数据中心对DRAM、NAND及高端HBM需求激增，挤占通用存储供给；供给端，三星、SK海力士、美光主动削减消费级存储出货，转向高附加值AI专用产品。资本开支数据显示，NAND赛道已从2022年330亿美元峰值回落至2026年205亿美元，DRAM资本开支虽增加但主要投向HBM等高端产品，实际通用存储增量有限，体现为主动产能切换而非被动出清。
AI需求对存储芯片行业有何影响？
AI需求对存储芯片行业影响显著。AI服务器、数据中心对DRAM、NAND及高端HBM需求激增，推动价格上涨。服务器存储需求占比将从2025年的50%升至2030年的71%，AI服务器出货量预计从2023年9.8万台增至2030年72万台。AI专用存储产品需求持续增长，导致通用存储供给被挤占，价格上涨趋势预计将延续至2026年二季度，期间NAND环比上涨70%-75%、DRAM上涨58%-63%。
存储芯片赛道未来发展趋势如何？
存储芯片赛道未来发展趋势呈现结构性变化。NAND新增产能延迟释放，预计2027年底或2028年才能大规模投产，期间供应紧张将持续。AI需求持续性增强，服务器存储需求占比持续提升。2028年前后全球扩产产能集中释放，叠加智能手机出货量预期回落，价格或企稳甚至下跌，但难以回到此前低谷。国产替代加速，本土厂商凭借地域与交付优势承接订单，但竞争将回归成本与产品组合本身。
当前存储芯片市场现状如何判断？
当前存储芯片市场现状为供需双紧推动价格上涨。需求端，AI服务器、数据中心需求激增，挤占通用存储供给；供给端，三星、SK海力士、美光主动削减消费级存储出货，转向高附加值AI专用产品。资本开支数据显示NAND赛道已从2022年330亿美元峰值回落至2026年205亿美元，DRAM资本开支虽增加但主要投向HBM等高端产品，实际通用存储增量有限。价格难以回到此前低谷，但2028年全球扩产产能释放后，竞争将回归成本与产品组合本身。
本报告有哪些风险提示？
本报告风险提示包括：全球扩产产能集中释放可能导致价格企稳甚至下跌；智能手机出货量预期回落可能影响存储需求；AI需求持续性存在不确定性；国产替代进程可能面临技术瓶颈；国际龙头优先供给海外AI客户可能导致国内智算中心等需求出现稳定缺口。投资者应关注二季度合约价落地幅度、2027年底新产能投产节奏、AI服务器出货量兑现情况，避免线性外推2026年价格至2028年后。