贵金属日度策略报告

核心观点

• 国内贵金属市场日间反弹，沪金主力合约上涨1.00%收于937.74元/克，沪银主力合约上涨2.37%收于15794元/千克。
• 世界黄金协会报告显示，8月全球黄金ETF资金流入量达180亿美元，创历史第二大月度流入额，欧洲黄金ETF买入规模达79亿美元，创区域历史最高月度纪录。
• 美国8月非农就业人口录得16.2万人，远高于市场预期，核心CPI环比升0.3%，高于市场预期，市场加大对九月美联储加息的押注。

交易逻辑

• 随着美联储9月议息会议将至，市场提前交易买预期卖现实，金银反弹明显。
• 关注本次议息会议后沃什的表态，若未释放连续加息信号，贵金属市场有望探明底部。
• 贵金属市场之前已充分计价加息预期，靴子落地意味着利空出尽，市场会交易买预期卖现实。

交易策略

• 下游可关注买保机会。
• 沪银下方支撑区间14000-15000元/千克，上方压力区间17000-18000元/千克。
• 沪金主力合约下方支撑区间900-920元/克，上方压力区间1000-1020元/克。

风险提示

• 上行风险：美联储9月继续按兵不动。
• 下行风险：美联储超预期转鹰。

期货行情回顾

• 沪金主力合约最高价939.86元/克，最低价925.66元/克，收盘价937.74元/克，涨跌7.98元/克，涨跌幅0.86%，成交量214075手，持仓量120956手。
• 沪银主力合约最高价15845元/千克，最低价15401元/千克，收盘价15794元/千克，涨跌379元/千克，涨跌幅2.46%，成交量344378手，持仓量153667手。

日度数据表

• 上金所黄金价格928.17元/克，涨8.58元/克，涨跌幅0.92%。
• 上金所白银价格15407元/千克，涨390.25元/千克，涨跌幅2.50%。
• COMEX黄金4253美元/盎司，跌52.91美元/盎司，涨跌幅-1.24%。
• COMEX白银63.06美元/盎司，涨0.58美元/盎司，涨跌幅0.92%。
• 伦敦金4298.46美元/盎司，跌5.12美元/盎司，涨跌幅-0.11%。
• 伦敦银63.22美元/盎司，涨0.44美元/盎司，涨跌幅0.70%。
• 沪金基差-1.59元/克，涨0.63元/克，涨跌幅7.77%。
• 沪银基差40元/千克，跌19.47元/千克，涨跌幅-47.50%。

策略建议

• 贵金属单边逢低买入，美联储9月加息25BP的概率较大，靴子落地后短期利空出尽，金银有望开启反弹。
• 沪金支持位900-920元/克，压力位1000-1020元/克。
• 沪银支持位14000-15000元/千克，压力位17000-18000元/千克。
• 套利逢高沽空金银比，反弹周期内，白银上涨弹性往往较黄金更大。
• 期权买入跨式组合，美联储议息会议来袭，金银市场波动率可能大幅上升。

市场分析图表

• 白银内盘溢价、伦敦市场金银价格走势、国内金银价格走势、国内外金银市场走势。
• 金银价格与持仓变化对比、季节性走势、基差、跨期价差、跨区价差。

重要事项

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