国机通用机构调研纪要

公司营收与毛利率
2026年半年度实现营业收入47826.80万元，同比增长16.2%，毛利率12.69%（同比下降2.64个百分点）。毛利率下降主要受不同业务类型毛利率差异及项目间技术难度、成本等因素影响，不代表盈利能力根本性变化。公司将持续优化业务结构，提升盈利质量。

下游行业布局与规划
公司产品覆盖能源、建筑、航空航天、海洋工程等多个行业，以流体机械为核心，采用“以销定产”模式，灵活响应市场需求。未来将强化专业优势，加速产品迭代，挖掘高质量业务场景，提升品牌影响力，深化客户合作。

重点业务方向与扩产规划
公司重点布局工程成套（智慧水务、智能化转型）、装备制造（绿色制造、技术攻关）、技术服务（数智化升级）。持续关注技术及市场趋势，完善产品结构，无明确新业务扩产计划，但将结合客户需求调整布局。

区域布局与拓展
目前业务辐射范围以华东地区为主，但已覆盖其他区域。未来将加强国内市场开拓，稳慎拓展国际化业务，深耕成熟市场，拓宽新兴市场，提升市场占有率。

商业模式与大客户战略
公司采用“以销定产”模式，环境控制工程事业部实行大客户战略，以一次性项目收入为主，非“一次建成、后续固定检维修”模式。主要客户为格力、海尔等龙头企业，客户结构与复购稳定。持续性服务收入占比较低。

核聚变领域布局
公司为聚变产业联盟理事单位，与中国科学院合肥物质科学研究院开展少量辅助性技术合作（温度测量与控制），暂无核聚变业务收入，将持续关注相关领域机会。

市值管理与分红政策
公司重视价值提升，符合市值管理相关要求，通过高质量发展、规范运作提升内在价值。未来将完善投资者回报机制，坚持持续稳健的分红政策，现金分红比例不低于40%，兼顾股东回报与长远发展。