IT硬件/网络：光通信专家会议纪要——DCI推动增长

核心观点与关键数据

• DCI驱动光增长：DCI（数据中心互联）已成为光需求明确的主要驱动力，预计2025年将增长约40%，而非DCI细分市场则保持持平增长。云服务提供商目前占总光需求的约25%，DCI则占市场份额约30%以上，并正稳步按季度增长。
• 供应限制：供应而非需求是光学部署的关键制约因素，多个组件存在供应限制，与数据中心基础设施共享组件的竞争可能会进一步加剧供应紧张。
• 800G可插拔设备：相干可插拔设备（ZR/ZR+）正获得强劲采用，800G正在加速推广；竞争集中在DSP性能、成本，但更重要的是具备满足急剧需求的能力。
• OCS迈向主流：光电路交换正获得关注，因为人工智能工作负载倾向于确定性流量模式，未来有可能被超大规模企业更广泛地采用。
• 解耦加速：向解耦WDM架构的转变持续进行，这是由超大规模企业对灵活性、可扩展性和降低供应商锁定需求所驱动。

研究结论

• 光需求似乎将持续一段时间，DCI和scale-across将驱动多年度扩张周期。虽然短期内供应仍是关键制约，但我们看到可插拔设备、解耦以及OCS等新兴架构正在扩大总市场容量（TAM），并支持生态系统中多个参与者的成功。
• CIEN 在 AI 光学领域地位稳固：CIEN在相干可插拔模块（尤其是800G ZR/ZR+）领域正获得增长，其更新的DSP应能支持具有竞争力的性能和效率。此外，CIEN在DCOM等新兴机遇领域也取得了早期成功，与超大规模企业部署（例如Meta）相关的潜力巨大。
• 插拔式模块市场：相干型插拔式模块仍然是光学领域增长最快的细分市场之一，尤其是在800G ZR/ZR+开始逐步放量以及跨架构扩展方案逐渐获得市场认可的情况下。随着市场向800G过渡，价格和供应能力，而不仅仅是性能，正成为决定市场份额的关键因素。
• DCOM市场机遇浮现：DCOM是数据中心内一种新兴的光学解决方案，其市场定位与传统定义并不完全吻合，但随着AI集群的扩展，其市场吸引力正日益增强。CIEN已观察到早期市场反响，Jimmy估计DCOM在过去六个月为CIEN贡献了约4000万美元的收入，并且仅与Meta合作就存在约2亿美元的潜在市场机会。

未来展望

• 随着超大规模企业扩展部署，OCS可能代表一个有意义的增量机会。GOOG 已开始实施 OCS，根据我们与 Sameh Boujelbene 之前的通话，其他超大规模企业也已开始部署。
• 人工智能助力超大规模计算：尽管目前由人工智能驱动的需求主要集中在超大规模计算服务商，但我们已开始看到其向传统服务提供商蔓延的早期迹象。企业正日益评估其网络是否“具备人工智能兼容性”，这要求更高的带宽、更可靠的性能和更低的延迟。因此，服务提供商预计会将投资转向城域网和骨干网升级。