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道通科技研报核心内容是什么？
道通科技是一家专注于汽车智能诊断、检测分析系统及汽车电子零部件研发、生产、销售和服务的公司，产品销往全球70多个国家和地区。公司正围绕汽车产业智能化、网联化和新能源化趋势，运用云平台、大数据、AI等技术拓展专业智能诊断检测综合解决方案、智能汽车电子零部件以及新能源电池分析系统等领域。2025年公司实现较快增长，2026年上半年剔除汇兑影响后扣非净利润保持较好增长。未来三年利润增长主要依靠汽车诊断及软件业务的持续增长；数字能源业务的规模扩张和盈利改善；AI、HVDC、SST等新业务的贡献。公司正从“硬件终端提供商”向“全球物理AI产业化落地领军企业”转型，通过“硬件+软件+AI服务”协同运营模式提升全球市场份额和产品力。
汽车智能诊断行业发展趋势如何？
汽车智能诊断行业正围绕汽车产业智能化、网联化和新能源化趋势发展。云平台、大数据、AI等技术被广泛应用于拓展专业智能诊断检测综合解决方案、智能汽车电子零部件以及新能源电池分析系统等领域。行业竞争加剧，企业需从“硬件终端提供商”向“全球物理AI产业化落地领军企业”转型，通过“硬件+软件+AI服务”协同运营模式提升全球市场份额和产品力。AI赋能的诊断终端续费率达70%，智能巡检领域已中标超千万元地方政府具身智能建设项目，显示AI业务已成为重要增长曲线。
道通科技报告重点分析了哪些方向？
道通科技报告重点分析了公司AI业务发展、国内业务与收费模式、汇兑影响与应对、巡检业务商业化、二次递表与无人机业务、充电机械臂与智慧充电、HVDC/SST业务进展等方向。AI及软件实现营业收入3.32亿元，同比增长18.08%，毛利率超99%。国内汽车诊断自2023年5月起收费，目前国内接受意愿提升。巡检业务已跨越试点验证阶段，具备批量中标和持续拿单能力。公司正积极布局AI行业应用、机器人、智能设备等方向，并持续推进智慧充电业务全球化布局。
汽车智能诊断市场现状如何？
汽车智能诊断市场正经历快速发展，AI技术被广泛应用于汽车诊断及软件业务，市场接受意愿提升。道通科技AI赋能的诊断终端续费率达70%，智能巡检领域已中标超千万元地方政府具身智能建设项目。公司软件云服务收入主要在海外收取，国内尚未形成知识产权付费习惯。巡检业务已跨越试点验证阶段，具备批量中标和持续拿单能力，但在国企客户招投标与准入周期方面存在挑战。智慧充电业务全球化布局持续推进，综合竞争力已跃升全球行业第一梯队。
道通科技研报有哪些风险提示？
道通科技研报提示，公司上半年受汇兑损失影响较大，已采取优化外币收支自然对冲、使用外汇理财产品、管控外币净敞口等措施降低汇率波动冲击，但三季度汇兑影响取决于后续汇率走势。巡检业务市场拓展最大卡点在于国企客户招投标与准入周期，公司将持续在资质积累、生态合作和区域样板打造上深耕。此外，公司H股发行上市审核工作正按香港联交所规定稳步推进，但30万架存量无人机和30万架新增无人机业务进展请关注定期报告。