金科环境机构调研纪要

金科环境股份有限公司是一家专注于提供水的深度处理和资源化解决方案的国家高新技术企业，致力于通过AI技术实现水自由。公司以“AI为人类带来水自由”为使命，推出新水岛®和水萝卜®AI智能体，重构水处理厂的建设和运维范式。

董事长致辞
金科环境强调其AI技术在水处理领域的深度融合与应用，以新水岛®和水萝卜®AI智能体为核心，实现水处理厂的无人值守和智能化运营。公司产品具备标准化、安全可靠、预测性维护等优势，未来将持续提升安全运行水平。

2026年半年度业绩情况

• 总体经营情况：2026年上半年，公司营业收入同比下降24.51%，净利润同比下降57.39%。主要原因是主动收缩市政类传统水处理业务，新兴智能化产品尚处培育阶段。
• 经营质量改善：新水岛®及工艺包产品销售在手订单24,125.18万元，其中新水岛®产品订单占比超56.41%；新水岛®及水厂运维服务收入16,668.82万元，毛利6,432.36万元；资产负债率47.44%，流动比率为1.87；现金分红总额占2025年净利润约92.78%。

主要经营亮点

1. 新水岛®项目持续落地：无锡龙亭新水岛®二期项目顺利落地，锡山中荷、健鼎再生水厂等项目稳定运营。4月，公司子公司Bluenexus与Medisun签署供货协议，开拓中东市场。
2. 智能体新产品研发：水萝卜®AI智能体S系列完成研发，采用“边缘AI+标准化产品”路线，已在龙亭新水岛®项目、南堡再生水项目部署验证。
3. 研发投入持续增加：上半年研发投入1,460.12万元，同比增长21.95%；申请知识产权8项，累计获得专利117项。

交流问答

1. 收购艾瑞克股权支付方式调整：将实物对价改为现金支付，便于跨境支付审批，不影响交易实质及总对价。
2. 新水岛®产品迭代升级：集成度提升，适配集装箱海运，核心元器件优质，运行成本降低。
3. 海外市场拓展战略：在新加坡设立子公司，逐步搭建本地机构及渠道；5月发布新水岛®产品，6月亮相新加坡国际水周；4月与Medisun签署供货协议开拓中东市场。
4. AI研发团队构成：包括算法工程师、产品开发工程师等，覆盖全流程AI产品研发。
5. 产品落地情况：新水岛®累计交货18套，水萝卜®AI智能体累计交货20套。
6. 业务收入情况：新水岛®及水厂运维服务收入16,668.82万元，同比增长11.73%；新水岛®及工艺包产品销售收入4,218.66万元，同比下降66.89%。ToB业务收入11,175.53万元，ToG业务收入9,711.95万元。污废水资源化领域收入20,225.52万元。
7. 在手订单及中长期业务预期：在手订单61,448.79万元，其中新水岛®及工艺包产品订单24,125.18万元；新水岛®及水厂运维服务收入和利润贡献稳步提升。
8. 新水岛®应用场景：适用于工业、园区、城镇海水淡化等，可作为高品质供水基础设施替代方案。
9. 新水岛®核心优势：节省管网投资，吨水成本降低，工艺融合优化，AI技术降低运营成本，实现占地节省90%、交付时间缩短90%、运营人员精简90%。
10. 水萝卜®AI智能体S系列应用：已在龙亭新水岛®项目、南堡再生水项目部署验证，优化算法模型及产品配置。
11. 未来盈利增长驱动因素：以新水岛®规模化交付驱动营收增长，通过国内深耕+海外突破拓宽市场，持续研发巩固技术壁垒，稳健财务保证持续发展。
12. 股东人数：截至2026年6月30日，普通股股东总数为5,029户。
13. 未来分红计划：兼顾公司发展需求及股东回报，体现“以投资者为本”理念。