瑞鹄模具机构调研纪要

瑞鹄汽车模具股份有限公司成立于2002年，总部位于安徽省芜湖经济技术开发区，专注于汽车冲压模具、检具及焊装自动化生产线的开发、设计、制造和销售，提供完整的汽车白车身高端制造装备、智能制造技术及整体解决方案。公司在覆盖件模具、铝板件模具及铝车身焊接方面位居国内前列，拥有国内领先的技术研发团队，是国家高新技术企业，并建有国家企业技术中心、国家地方联合工程研究中心等国家级及省级平台。公司的产品和服务广泛应用于汽车行业，与国内多家主流自主品牌企业及国际知名品牌企业建立了良好的合作关系。

公司在2026年9月16日召开了可转换公司债券网上路演，就投资者普遍关注的问题进行沟通与交流，主要问答内容如下：

1. 机器人业务：公司智能移动机器人、移动复合机器人等产品主要客户为汽车主机厂及汽车零部件等行业，部分产品已配套产线实现海外交付。出于商业保密要求，具体客户的合作细节与订单信息不便公布。

2. 可转债募集资金用途：主要用于中高档乘用车大型精密覆盖件模具智能制造升级扩产项目、大型精密覆盖件模具关键材料智能增材制造项目（一期）、智能机器人系统集成与智能装备研发制造项目以及补充流动资金。这些项目符合行业发展趋势与公司业务规划，有利于完善产品和业务布局，增强市场竞争力和盈利能力。

3. 出口业务：2026年上半年出口收入3.10亿元，同比增长77.59%，出口毛利率39.58，显著高于国内业务的21.88。同期财务费用671.45万元，主要系汇兑净损失增加。公司已采取银行锁汇、根据最新汇率核定海外客户新订单报价等方式应对汇率波动影响。

4. 智能装备及机器人业务：公司智能装备及机器人业务为子公司安徽瑞祥工业有限公司业务板块，相关业绩体现在瑞祥工业整体业绩中。本次募投项目中智能机器人系统集成与智能装备研发制造项目即为承接瑞祥工业智能装备及机器人业务，并设立了芜湖瑞鲸智能装备有限公司，项目正式投产运行后会在定期报告中单独披露。

5. 人形机器人业务：公司当前暂未将人形机器人业务纳入正式研发立项序列，将持续关注人形机器人行业的技术迭代与市场需求变化。公司依托自身在精密结构件、高端模具制造领域及自动化产线等方面的技术积累，联合安川电机（中国）有限公司持续更新、开发适用多应用场景的专用特型机器人、高端复合式移动协作机器人产品。

6. 汽车零配件板块：2026年上半年汽车零配件板块毛利率亏损，系部分客户主要车型销量下滑、客户价格年降和主要原材料价格上涨所致。公司正在积极开拓新车型，并与主要客户协商调整销售价格，以提高零配件业务的经营情况。

7. 机器人系统项目：拟募资金1.53亿元用于智能机器人系统集成与智能装备研发制造项目，项目预计经济效益及营业收入估算请参阅公司已公告的《瑞鹄汽车模具股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》中“本次募集资金投资项目的基本情况”相关内容。

8. 可转债下修条件：本次转债下修条件为连续30个交易日中至少15个交易日收盘价低于转股价85（约24.80元），且下修无净资产限制。公司会始终以维护全体股东的整体利益为核心原则，后续若触发下修条件，董事会将结合公司股价走势、资金偿付压力、长期发展规划等实际情况，审慎研判是否提出下修方案。

9. 汽车零配件业务下半年展望：下半年随着年降谈判落地后价格企稳，客户产量需求环比改善，零部件业绩基本面向好。

10. 公司未来发展方向：公司在汽车制造装备和汽车轻量化零部件领域继续秉持“聚焦聚力、做精做强”的战略原则，以“稳增长、高质量、国际化”为发展理念，覆盖件模具业务重点开拓高端客户市场，焊装自动化生产线产品竞争力进入国内行业头部，提升海外订单占比，轻量化零部件产品具有较强的行业竞争力，承接更多量产车型订单，智能装备业务聚焦更多应用场景的标准品研发与软硬件一体化智能工业机器人开发，强化核心技术落地能力。

11. 装备与零部件双轮战略：公司后续装备业务的资源投入将围绕产能扩充、技术迭代、海外市场拓展持续推进，保障在手订单的高效交付，强化高毛利装备业务的核心竞争力；零部件业务会审慎推进资本项目开支，将通过质量体系升级、工艺水平升级、产线柔性化改造、人员技能升级，提升零部件业务的生产能力和质量控制能力。

12. 增材制造项目：满产后年产36000吨铁基3000吨钢基毛坯件，公司冲压模具产品主要原材料构成为各类非标化铸件、锻件，标准化配件及五金件等，其中铸件用量和成本占比均超过50%。该项目既能保障客户的订货周期要求，又能自主控制提升关键原材料品质促进冲压模具产品品质稳定性，还能带来冲压模具综合成本的降低，能够在多方面促进冲压模具产品的市场竞争力，并促进公司综合效益的提升。

13. 机器人项目实施主体：公司“智能机器人系统集成与智能装备研发制造项目”实施主体为芜湖瑞鲸智能装备有限公司，该公司2025年完成工商注册。

14. 产能利用率与排产周期：针对下游车企车型迭代加快、短周期订单增多的特点，公司已落地AI智能设计、动态匹配产线资源等方式缩减订单的交付周期，保障不同优先级订单的高效交付；公司装备类业务当前确实存在阶段性产能紧张的情况，本次可转债募投的“中高档乘用车大型精密覆盖件模具智能制造升级扩产项目”，满产后将新增年产180套大型精密覆盖件模具的交付能力，补充产能缺口。同步落地的“大型精密覆盖件模具关键材料智能增材制造项目”，实现3.9万吨模具毛坯件自主生产，主要解决外采铸件交付周期长、品质不稳定的痛点，从供应链端进一步释放现有产线的有效产能。