晨会纪要20260916

重点推荐

• 投资增速降幅收窄的可能性在增加——国内观察：2026年8月经济数据
  • 核心观点：8月内外需分化格局边际变化不大，短期因素对生产影响减弱，但对基建、服务消费等需求侧影响仍存。政策落地节奏加快，专项债发行提速，整体投资增速降幅收窄可能性增加。
  • 关键数据：固投累计同比-7.2%，基建投资隐含当月同比-6.9%，制造业投资隐含当月同比-6.1%，社零总额当月同比0.4%，规上工业增加值同比5.2%。
  • 研究结论：短期因素对基建扰动仍在，但积极因素逐步落地；设备更新支撑制造业投资，但行业分化明显；地产政策力度加强，拖累进一步加深可能性下降；生产增速回到年内中枢，AI相关需求、煤炭补库需求支撑。
• 挖掘机出口增速强劲，龙头公司半年报收入持续增长——机械设备行业简评
  • 核心观点：海外市场仍是行业增长重要支撑，高性价比和优质售后国产设备受青睐，国产设备全球渗透率逐步提升。
  • 关键数据：2026年8月挖掘机出口同比增长32.7%，1-8月出口金额同比增长21.2%；三一重工上半年收入同比增长19.70%，归母净利润同比增长9.13%；徐工机械上半年收入同比增长11.75%，归母净利润同比下降9.09%。
  • 研究结论：挖掘机行业延续复苏态势，建议关注海外深度布局、品牌认可度高、产品矩阵完善、成本费用高效、研发实力强劲的龙头企业。
• 海尔生物（688139）：国内市场回暖，Q2业绩回升——公司简评报告
  • 核心观点：公司Q2业绩企稳回升显著，国内市场回暖向好，海外市场保持良好增长，AI战略成效初显。
  • 关键数据：2026年H1实现营业收入12.96亿元（同比+8.45%），归母净利润1.47亿元（同比+3.28%）；Q2单季度营业收入6.44亿元（同比+27.22%），归母净利润0.68亿元（同比+109.21%）；AI相关业务收入比重达18%。
  • 研究结论：公司国内市场回暖向好，海外市场保持良好增长，维持“买入”评级。

财经新闻

• 《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《在加强基础研究座谈会上的讲话》，强调优化基础研究系统布局，主动融入全球创新网络，深化国际交流合作。

A股市场评述

• 上证指数回落收阴，日线技术条件尚未修复，指数或向下考验2026年7月20日以来的上升通道下轨支撑位。
• 深成指、创业板双双回落，日线技术条件走弱尚未修复。
• 风电设备板块涨幅居首，消费电子板块跌幅居前。

市场数据

• 融资余额25983亿元，逆回购到期量5050亿元，逆回购操作量5970亿元。
• 上证指数收于3864.28点，下跌0.54%；创业板指数收于3247.92点，下跌1.15%。
• COMEX黄金价格下跌0.15%，WTI原油价格上涨4.38%。