华能蒙电2026年半年度业绩说明会

华能蒙电通过上证E互动、投资者热线、行业分析师交流、现场路演等活动传递“煤电一体化护城河”和“新能源增量可期”的核心逻辑。在建新能源项目预计四季度逐步投运，类REITs续发不会对公司现金流及盈利能力造成重大影响。独立董事评价上半年归母净利润下滑22.34%，但公司盈利质量依然较高，长期分红能力得到保障。

煤电行业通过煤电协同优势放大，平滑周期波动。下半年更多在建风电及光伏项目陆续投产，预计带来显著增量发电收益。魏家峁煤矿将采取稳产能、修煤质、控成本的措施，预计三季度末煤炭热值恢复到正常水平。公司积极争取新能源项目储备，加速绿色转型。

业绩说明会重点分析了公司煤电一体化护城河优势、新能源项目增量收益、煤炭业务破局举措、煤电协同优势放大以及绿色转型加速。通过稳产能、修煤质、控成本进一步放大一体化优势，下半年在建三个新能源项目陆续投产。

当前煤电市场在建新能源项目逐步投运，预计带来显著增量发电收益。魏家峁煤矿采取措施恢复煤炭热值到正常水平。公司通过管控燃料成本、争取容量电费补偿、优化机组调度、拓展多元化融资工具、压降综合融资成本等措施降本增效。

业绩说明会提示类REITs续发预计发行规模不超过20.01亿元，用于完成存量类REITs到期行权置换，对利润及现金流无重大影响。但需关注下半年新能源项目投产进度及煤炭业务恢复情况，以及燃料成本波动对盈利能力的影响。公司需持续优化财务管控措施以应对市场变化。