铭普光磁机构调研纪要

东莞铭普光磁股份有限公司是一家集研发、生产、销售、服务于一体的高新科技企业，成立于2008年，主要产品包括磁性元器件、光通信产品、电源产品及新能源电动汽车充电业务等。公司已在通信领域积累了丰富的行业经验和优质客户资源，并确立了行业领先地位。近年来，公司从通信行业纵深至AI算力、新能源黄金赛道，打开发展空间。

公司主要业务板块包括：

• 光电事业部：成立于2009年，专注于光电器件和模块的研发、生产制造，具备从TO到光模块以及无源波分系统的垂直整合能力。
• 电子事业部：成立于2008年，专业从事高精度高功率密度电子元器件的研发、生产、销售，主要产品包括网络变压器、功率变压器、功率电感、车用磁性元件等。
• 能源设备事业部：成立于2011年，主要从事通信供电系统产品开发、生产，产品包括通信电源、电信机房配电设备、数据中心供配电设备等，广泛应用于中国铁塔及国内三大电信运营商。
• 电源事业部：成立于2015年，主要为客户提供通信电源模块、充电器、适配器、智能快充等绿色电源系列产品。

公司核心策略包括技术创新产品、定制产品、替代进口产品，以不断提升核心竞争力。2026年上半年，公司实现营业收入10.63亿元，同比增长31.88%，净利润收窄至-1539.4万元，经营业绩明显改善。

公司对数通光模块的发展持乐观态度，认为市场将迎来新一轮高景气周期，产品加速迭代，成本领先成为关键成功因素。公司通过自有品牌到ODM/JDM的合作模式，有望获得弯道超车的“窗口期”。

磁性元器件在AI服务器领域市场前景广阔，公司产品全面覆盖AI服务器电源及服务器端关键部件，可为xPU芯片、网卡、内存及SSD周边等提供一整套产品解决方案。

公司定增项目包括高速光模块智能制造项目、高速光器件及高端无源器件产业化建设项目、高速光芯片智能制造项目，并部分募集资金用于补充流动资金。

公司预计2026年已实现扭亏为盈，经营态势持续向好，未来将继续坚持创新驱动，加大研发投入，推进产品迭代升级，积极把握行业机遇，稳步拓展业务布局，实现业绩持续向好和公司长期健康发展。