康全电讯业绩说明会2026-09-11

迅州集团2026年上半年的财务与营运状况报告分为四个部分：集团简介、2026年前两季的财务概况、营运状况摘要和问答环节。

集团简介
迅州集团旗下包括商用零售部门（母公司讯州）、电信营运部门（康全电讯）、专业影音与无线通讯传输解决方案公司Nivotek捷创数位、SI集团欧科讯奇（含神子科技）以及未在大陆的制造部门瑞讯和全智科。讯州科技成立于1986年，2001年上市，实收资本额约22.48亿元，全球员工约500人，研发人员超过150人。康全电讯成立于1990年，实收资本额约6.6亿元，员工约145人。讯州的产品涵盖消费型、企业型及IoT三大部分，康全电讯主要产品包括中继接取设备、宽频用户端设备以及智慧接取方案及云端管理器。

2026年前两季财务概况

• 第二季：营收同比下降，主要受日本和印度客户出货减少影响；毛利率基本持平，但受全球电子供应链原物料价格上涨压力；费用整体下降8300万，主要因人力调整和应收账款回水；业外收支改善，主要因汇率波动平稳和美国子公司收到疫情补助。
• 上半年度：营收同比下降63%，主要因印度和北美市场需求恢复速度低于预期；毛利率下降，主要因业绩下滑和提取呆账准备；费用较去年上半年减少21%；营业损失和税后净损均较去年同期微幅收敛。

营运状况摘要

• 讯州：2026年上半年零售与商用部门受日本客户出货影响较大，AIoT和其他产品占比高；日本市场占比达51%，但规模低于去年同期；研发进度规划显示新机型预计2027年第一季度出货。
• 康全电讯：2026年上半年中继接取设备占比下降至16%，宽频用户端设备占比提高至58%；区域销售结构调整为欧洲37%、亚太35%、北美28%，较去年亚太地区占比71%更为平均。

问答环节

• 下半年及明年度营运展望：短期维持审慎看法，网通产业面临AI产业竞争和原物料成本压力；公司积极布局AIoT等新兴应用，寻求新的成长动能。
• 2027年日本市场展望：2027年第一季度部分专案确定出货，对日本市场维持审慎且乐观态度，认为日元走势稳定和市场采购信心将逐步恢复。
• 康全电讯未来展望：2026年下半年营收预计优于上半年，主要成长动能来自欧洲客户宽频产品出货；工作重点为争取客户订单，开拓市场；印度市场恢复速度较慢，公司维持长期看法但谨慎看待订单和出货时程。

研究结论
迅州集团2026年上半年面临外部环境挑战，但积极寻求新的成长动能；康全电讯短期内仍需调整，但长期仍看好日本市场恢复和新兴应用拓展。