螺纹钢：钢厂利润收缩，关注开工变动 热轧卷板：钢厂利润收缩，关注开工变动

【基本面跟踪】

• 产量与库存：

  • 9月10日钢联数据显示，螺纹钢产量增加2.47万吨，热轧卷板减少4.53万吨，五大品种合计减产1.18万吨；螺纹钢库存减少13.85万吨，热轧卷板库存减少1.12万吨，五大品种合计库存减少18.29万吨；表需螺纹钢增加6.63万吨，热轧卷板减少2.01万吨，合计减产1.45万吨。
  • 2026年8月下旬，重点企业钢材库存1625万吨，环比下降11.4%，但同比增加14.9%；粗钢、生铁、钢材日均产量分别为188.5万吨、176.5万吨、200.8万吨，环比下降4.0%-3.0%，但钢材日产环比增长4.8%。
  • 2026年8月中旬，重点企业钢材库存1833万吨，环比增长6.7%，同比增加29.6%；粗钢、生铁、钢材日均产量分别为196.5万吨、182.0万吨、191.5万吨，环比下降0.4%-1.6%，但钢材日产环比增长5.3%。
  • 2026年7月，全国粗钢、生铁、钢材产量分别为7693万吨、6835万吨、11646万吨，同比分别下降3.6%、4.5%、4.1%；1-7月累计产量分别为5.77亿吨、4.96亿吨、8.36亿吨，同比分别下降3.1%、3.0%、1.2%。

• 进出口：

  • 2026年7月，我国进口钢材44.5万吨，环比增长0.9%，均价1952.4美元/吨，环比上涨1.4%；1-7月累计进口314.0万吨，同比减少10.1%。

【趋势强度】

• 螺纹钢趋势强度：0；热轧卷板趋势强度：0。

【核心观点与研究结论】

• 钢厂利润收缩，需关注开工变动对产量和库存的影响。螺纹钢和热轧卷板库存均出现下降，但产量变化不一，市场供需关系需持续跟踪。
• 钢材产量同比持续下降，但库存同比仍增长，显示供需压力仍存。进口钢材量减少，但价格上涨，或对国内市场产生一定支撑。
• 趋势强度中性，市场需关注后续开工及需求变化。