电力设备行业周报：欧洲天然气价格高涨看好欧洲海风，九部门印发“十五五”智能网联汽车规划

行情回顾

电力设备新能源板块（中信）2026年9月7日-9月11日下跌3.2%，2026年以来累计下跌14.5%。细分板块中，风电设备（申万）上涨0.52%，光伏设备（申万）下跌2.63%，电池（申万）下跌4.02%，电网设备（申万）下跌2.40%。

本周核心观点

新能源发电

风电&电网

• 欧洲天然气价格高涨，持续看好欧洲海风建设。欧洲天然气价格首次超过每兆瓦时80欧元，创下三年多来的新高，这让欧洲面临更大压力，持续的高价可能加剧通胀，导致该地区陷入更广泛的危机。基准期货上涨最多6.8%，达到80.98欧元，为2023年1月以来的最高点。欧洲能源紧张背景下，持续看好欧洲海风建设。
• 造船供需缺口打开，关注造船新势力。据DNV于2026年9月7日发布的最新白皮书，预计到2030年全球LNG加注船需求将达165-208艘，目前全球仅67艘投入运营、42艘在建/在订；供需缺口刚性打开，船队规模需在现有基础上翻倍以上。当前造船供需偏紧，中国船企密集切入海外主流船舶建造市场，关注造船新势力。据天顺风能官方公告，公司在手订单共11艘。据大金重工2026年中期报告，造船板块自2025年8月首次签单至2026H1末，已累计签署新船制造订单24艘、合同总金额约120亿元，订单交付周期2027-2030年，客户覆盖荷兰、希腊、挪威等国际头部船东，船型涵盖大型散货船（21.1万载重吨）、甲板运输船、无动力半潜驳船、多用途重吊船。
• 风电板块建议关注：
  • 单桩环节：大金重工、海力风电、天顺风能等。
  • 海缆环节：东方电缆、中天科技、亨通光电等。
  • 主机环节：金风科技、运达股份、三一重能、明阳智能等。
  • 零部件：金雷股份、振江股份、日月股份、新强联、广大特材、明阳电气、时代新材等。

氢能&储能

• 氢能：北京拟围绕氢能制储输用全链条，加大市政府固定资产投资支持力度。9月7日，北京市发改委发布公告，对《市政府固定资产投资支持氢能基础设施建设的有关政策措施（征求意见稿）》公开征求意见。《措施》拟围绕氢能制储输用全链条，从制氢设施、输氢设施、加氢站、创新场景应用、平台建设等五个方向给予市政府固定资产投资支持。
  • 建议关注方向：建议关注具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。建议关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。
• 储能：据CNESA，2026年8月储能系统招标、中标规模GWh环比高增，中标均价同环比上行。
  • 招标规模：8月储能系统招标规模9.3GW/30.5GWh，同比+114.9%/+85.2%，环比+63.9%/+67.1%。8月储能系统招标GWh规模创1-8月单月新高，8月增量主要由电网侧和集采/框采共同推动，其中电网侧项目招标能量规模为19.2GWh，占储能系统总招标能量规模的63.0%，在各类型项目中占比最高。
  • 中标规模：8月储能系统中标规模3.1GW/43.0GWh，同比-80.7%/+9.3%，环比-47.3%/+167.6%。8月中标规模增长主要来自大型集采/框采项目集中开标，包括中国能建2026年度磷酸铁锂电池储能系统集中采购等项目公布中标结果。
  • 中标价格：8月4h储能系统中标均价562.8元/kWh，同比+34.6%，环比+6.5%，价格区间为519.0元/kWh-685.0元/kWh，价格区间较7月上移。
  • 当前储能板块观点：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，建议关注阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升。

光伏

• 多晶硅价格暂稳。据SMM，本周多晶硅价格基本稳定，价格指数为40.85元/kg，N型复投料报价39-42.6元/kg，市场成交仍偏清淡。行业后续仍存减产预期，但实际落地规模有待观察，当前下游对高价资源接受度有限，预计硅料价格短期维持震荡。
• 硅片价格继续下行，N型183、210R及210mm价格分别降至1.052-1.085、1.053-1.083、1.145-1.18元/片，9月排产环比回升叠加库存持续累积，供需压力仍较突出。
• 电池片及组件价格偏弱运行。电池片价格整体稳中偏弱，183及210R受海外订单支撑相对稳定，210N价格下移至0.288-0.292元/W，低价成交逐步增加。组件端价格重心小幅下移，分布式市场部分企业让利促销，集中式项目招标及交付边际改善，但尚未形成明显涨价动力。目前国内组件库存仍超25GW，企业间库存分化明显。整体来看，终端需求恢复仍偏弱，产业链价格短期预计延续震荡偏弱走势。
• 核心关注：
  • 供给侧改革下的产业链涨价机会，核心关注通威股份、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能等；
  • 新技术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料等；
  • 钙钛矿GW级布局带来的产业化机会，核心关注金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特等；
  • 太空光伏及北美光伏产业链相关机会，核心关注拉普拉斯、连城数控、奥特维、高测股份、晶盛机电、钧达股份、东方日升、双良节能等。

新能源车

• 9月10日，工业和信息化部等九部门联合印发《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》。其中，产能预警调控首次被写入产业顶层规划，要求严格新建独立新能源汽车企业项目条件，通过市场化法治化方式推动落后低效产能有序退出。维护健康有序的市场竞争环境被提到更高的高度。
• 规划明确2030年量化发展目标，覆盖渗透率、能耗两大维度。该规划的总体目标是，到2030年，国内市场新能源乘用车在新车总销量中的占比达到70%，商用车达到40%，具备自动驾驶功能的汽车实现规模应用。此外，在技术层面，乘用车平均燃料消耗量要达到每百公里3.3升，纯电动乘用车平均电能消耗量要达到每百公里11.5kWh左右。
• 新能源车行业发展逻辑迎来切换，由规模扩张转向高质量良性竞争。该规划释放明确信号，即中国汽车产业正在从追求规模扩张转向追求质量和效率。尽管新能源车仍追求渗透率目标，但实现的路径已从卷产能和卷价格，转向了通过技术创新、产能优化、秩序整治和准入收紧来推动行业走向良性竞争。
• 建议关注后续表现良好的板块和个股：
  • 具备alpha的电池及材料：电池端关注宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能，材料端关注恩捷股份、尚太科技、龙蟠科技、湖南裕能；
  • 铜箔：锂电/PCB铜箔涨价带来盈利提升。关注泰金新能、洪田股份、海亮股份、德福科技、铜冠铜箔、嘉元科技、诺德股份；
  • 电解液：关注海科新源、石大胜华、华盛锂电、天赐材料、孚日股份、富祥药业、多氟多；
  • 钠电池：关注万顺新材、鼎胜新材、中科电气、容百科技、维科技术、传艺科技、元力股份；
  • 固态电池：关注海亮股份、金龙羽、厦钨新能、当升科技、宏工科技、星云股份、骄成超声、先导智能。

相关研究

1、《电力设备：七部门发文探索算力800V直流供电架构，中科海钠签10GWh钠电供货长协》2026-09-06 2、《电力设备：超级电容：高功率驱动，已成刚需》2026-09-05 3、《电力设备：特朗普签署电力设备进口限制禁令，中国牵头立项全球首个固态电池国际标准》2026-08-30

风险提示

新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。