新奥股份6008032026年半年度业绩说明会纪要

一、核心业绩表现
2026年上半年公司营业总收入640.1亿元，毛利100.03亿元，同比增长1.5%；剔除甲醇业务后经营利润同比增长6.8%，自由现金流14.12亿元。财务结构稳健，净负债比率15.9%，有息债务305.77亿元，其中美元贷款占比23%，套保比例近60%，授信总额717亿元，使用占比33%。

天然气业务方面，上半年销售气量204.67亿方（同比增长0.7%），零售气量130.54亿方（同比增长0.8%），平台交易气量24.39亿方（其中国际交易11.33亿方）。舟山接收站上半年接线56.48万吨，实际处理79.9万吨，获批两座LNG保税仓库（容积38万立方米），落地浙江省首次跨关保税LNG直供业务。

泛能业务累计装机14.7GW（同比增长5.9%），光伏并网1.48GW（同比增长50%），储能并网307千瓦时（同比增长118%）；电力销售量10.1千瓦时（同比增长40.5%），电力销售占比提升至5.5%。

智家业务方面，自有品牌格瑞泰燃气具销量25万台（同比增长37.6%），厨房美妆服务客户6.8万户（同比增长23.6%），智能产品签约额5.7亿元（同比增长3.4%），毛利占比32.2%。

二、关键资本运作与股东回报
上半年5月完成舟山接收站配套天然气管道类REIT发行，规模41.1亿元，为上交所首单天然气管道类REIT、近5年民企首单40亿以上规模REIT，优先级票面利率2.05%创同期新低，募集资金用于置换债务。明确2026-2028年现金分红比率不低于经营利润50%，2025年每股分红1.14元已派发。

三、业务发展规划与战略
天然气业务：加快向天然气生态智能运营商转型，打造智能产品，构建全场景闭环运营能力，聚合产业各方构建智能能力平台，夯实舟山接收站枢纽作用，强化风控与平台交易；上半年零售新增工商客户1.25万户、居民客户50.2万户，累计居民客户3326万户。

泛能业务：聚焦园区、工厂、建筑三类核心客户，加大光储布局，推进虚拟电厂等业务，做强电力核心业务。

智家业务：依托3300万家庭客户打造“一城一家”平台，迭代家庭需求认知模型，复制规模化智能服务，打造家庭消费智能平台。

限制性股票激励：2025-2027年经营利润复合增长率不低于7%，绑定核心团队与公司长期利益。

四、风险与关注
外部环境：地缘政治冲突导致国际油气价格波动，国内经济呈K型发展，传统产业收缩，能源市场化改革推进中高耗能行业节能降碳改造对公司业务的影响待观察。

行业竞争：天然气行业需求压力大，泛能、智家业务市场竞争需持续强化竞争力。

外汇风险：虽有套保安排，但美元贷款占比高，汇率波动仍有一定影响。