国海汽车戴畅团队 中系乘用车海外市场空间展望

一、核心结论 全球乘用车年销量约7000-8000万辆，中系品牌可触达出口市场规模达2500-3000万辆。预计2030年中系乘用车出口达1391万辆，较2025年（600万辆）翻倍。欧洲、中南美为核心增量贡献市场。

二、分区域市场情况

1. 欧洲：2025年乘用车销量约1300万辆，新能源渗透率25%，2030年预计新能源渗透率近60%、销量1500万辆。中系品牌当前份额5.4%，受碳排法规、补贴政策驱动，可通过HEV转型、本土化产能布局规避关税。西欧重产品力、中东欧重性价比，2030年贡献增量223万辆左右。
2. 东南亚：年总销量超250万辆，2025年开始纯电渗透率大幅提升。中系份额从2021年3%升至2025年14%，日系份额从70%降至52%。越南、泰国、印尼为电车销量前三，中系纯电占比超一半。本土电车品牌以越南VinFast为代表，2025年销量17万辆，目标2026年交付30万辆。
3. 中南美：2025年新能源渗透率3.6%，中系份额从2021年5%升至2025年12%，日系份额26%最高。巴西年销量超200万辆，2024、2025年本土新能源车销量分别约10万辆、14万辆。比亚迪等在巴西设厂规避关税，2026年增速受巴西市场拉动。墨西哥市场受汇率波动影响下滑，智利等国也有相关政策要求。
4. 独联体（核心俄罗斯）：年销量约150万辆，2025年受经济下滑、报废税加征影响有所下滑，中系份额2025年达57%。中系品牌（长城、奇瑞、长安等）依托本土化产能规避报废税，2026年俄罗斯市场成为出口增量重要支撑。
5. 澳新：年总销量约100万辆，2023年起电车渗透率快速提升，对中系品牌友好，新能源补贴较多。2026年3月油价上涨后中系电车在当地受欢迎。
6. 中东：年销量超240万辆，2025年中系份额从2024年7%升至13%，日系份额29%。中系出口头部企业为奇瑞、比亚迪、上汽、吉利，2026年部分月份受地缘冲突影响出现下滑。

三、投资线索与风险

1. 投资建议：关注吉利、长城、比亚迪、奇瑞等整车企业。
2. 风险提示：地缘冲突、主要市场政策变动、汇率波动、竞争加剧。