甲醇日报：港口库存下降，港口基差持续坚挺

该研报分析了内地和港口甲醇市场的最新动态，包括鄂尔多斯动力煤价格、内蒙南北线甲醇价格变动、山东临沂和河南甲醇价格走势、河北甲醇价格稳定性等。同时关注了隆众内地和西北工厂的库存及待发订单情况，以及太仓、广东甲醇价格变化和CFR中国进口价格。还考察了下游MTO开工率、地区价差等关键数据。

甲醇行业受地缘政治风险影响显著，中东局势紧张支撑甲醇地缘溢价。港口库存快速下降，进入去库周期，利好市场。但下游MTO开工率偏低，制约价格上涨空间。煤头甲醇开工底部回升，库存下降速度放缓，待发订单走高，传统下游开工表现尚可。未来需关注地缘政治、伊朗装置开工及下游MTO检修复工情况。

报告重点分析了港口库存变化对甲醇基差的影响，指出港口库存快速下降推动基差坚挺。同时关注了中东地缘政治对甲醇价格的地缘溢价支撑作用，以及伊朗甲醇开工偏低引发的市场担忧。此外，报告还考察了内地甲醇生产利润、各区域甲醇价格走势、MTO开工率及地区价差等关键因素。

当前甲醇市场呈现港口库存下降、基差坚挺的态势，但下游MTO开工率偏低限制了价格上涨空间。内地甲醇价格分化明显，部分区域价格上涨而部分区域价格稳定或下跌。煤头甲醇开工底部回升，库存下降速度放缓，待发订单走高。整体市场处于去库周期，但上涨动力受制于下游需求。

研报提示的主要风险包括美伊地缘局势进展可能影响甲醇价格，伊朗装置开工变动将改变市场供需格局，以及下游MTO检修及复工的兑现速率可能影响甲醇需求。此外，还需关注中东地区甲醇供应稳定性，以及国内外宏观经济环境变化对甲醇市场的影响。