东吴证券深度报告：行动教育 企业培训现金龙头业绩提速

行动教育核心业务分为浓缩EMBA和校长EMBA两类，具备先发优势、客户及产品优势。浓缩EMBA和校长EMBA是其主要收入来源，依托其品牌影响力和课程质量，在市场上占据领先地位。公司通过不断优化课程内容和提升服务质量，巩固了其行业地位，为未来的持续增长奠定了基础。

2026年上半年，行动教育实现营收4.28亿，同比增长约25%；归母净利润1.72亿，同比增长约30%；扣非归母净利润1.5亿，同比增长约25%。Q2营收、归母净利润、扣非归母净利润同比增幅分别为约28%、30%、16%，显示出公司业绩的强劲增长势头。公司高效的运营管理和市场拓展策略是业绩提升的关键因素。

行动教育推进百兆计划，计划在2026年新增15家学校，至2030年达到百家学校的规模。这一计划旨在扩大公司的市场覆盖范围，提升品牌影响力，并预计将带动收入及规模利润的年复合增速约20%。通过持续的学校扩张和业务创新，公司有望在未来几年实现更快的增长，进一步巩固其在企业培训领域的领先地位。

行动教育作为A股企业培训现金龙头，拥有显著的市场优势。公司凭借其先发优势和优质的产品与服务，在市场上建立了良好的口碑和品牌形象。同时，公司注重客户关系管理和课程内容的持续创新，以适应不断变化的市场需求。这些因素共同推动了公司的业绩增长和市场地位的提升。

该研报主要基于东吴证券相关会议信息，未披露额外的明确风险。需要注意的是，仅第三方专家观点不构成投资建议。投资者在关注公司业绩增长的同时，应关注行业竞争加剧、政策变化等潜在风险因素，并结合自身风险承受能力进行投资决策。