国泰君安国际2026年中期报告

核心观点

市场回顾： 2026年上半年，港股市场整体呈震荡调整态势，受地缘紧张、美联储加息、欧日央行加息等因素影响，全球流动性收紧，对港股估值形成压制。尽管市场走弱，但交投依然活跃，日均成交额上升，科技及人工智能板块资金流入，沪深港通成交创新高，新股上市持续扩容。

业绩回顾： 国泰君安国际秉持稳健务实的经营理念，业绩表现亮眼。收入和盈利均实现同比增长，投行业务表现突出，财富管理2.0战略深化，人工智能赋能的综合性产品服务优势日益凸显，佣金收入大幅跃升，场内外产品规模持续增长，高净值客户服务与普惠金融同步大幅提升。

业务发展：

• 财富管理2.0纵深推进： 深化财富管理2.0战略，持续夯实以客户需求驱动、定制产品服务赋能、智能基建支撑的立体化业务模式。场外产品矩阵持续丰富，底层数据资产布局加速向国际化、多元化迈进。上线自研人工智能投顧系統“Archer君荐”，完成一线销售团队全覆蓋落地，成为以人工智能賦能財富管理数智化转型的核心标志性成果。
• 企业融资领跑市场： 协助多家优质企业在股、债市场融资，参与项目数量名列市场前茅，企业融资业务收入同比大幅跃升。持续深化与母公司国泰海通的协同联动，聚焦新科技、机器人、人工智能等前沿赛道股權业务，完成多笔首次公開發售保薦项目，集资总额逾200亿港元。
• 机构业务高质量增长： 为各类型机构投资者提供跨境、跨资产、跨市场的产品和交易服务，不断丰富产品矩阵，拓展交易覆盖范围。把握中国内地与香港地区互聯互通不断深化的战略机遇，与母公司国泰海通紧密协同，整合双方在境内外市场的资源、销售渠道和專業優勢，为机构客户打造一站式、无缝对接的跨境金融服务体验。
• 推进人工智能全域賦能： 坚持科技賦能发展路線，搭建自主可控的本地化算力底座，完成多款前沿大模型的本地部署。成功自主研發並上線具備合規校验能力的智能投顧系統“Archer（君荐）”，已全面嵌入财富管理业务流程，貫穿从客户洞察到服务交付多個關鍵環節，力求实现业务全鏈條智能化升級。

财务状况分析： 总资产和总负债较去年同期均大幅增加，财务状况表结构健康，流动性充足。主要业务以港元、美元及人民币进行交易及列账，财务状况稳健。

展望： 预计2026年下半年，香港資本市场有望在波動中逐步回稳。本集团将坚持守正創新、穩中求進的經營方針，持续升级财富管理、企业融资及机构投资者综合服务三大核心板块，深化以客户需求为中心的服务理念，提升跨周期、跨市场的資產配置與風險管理能力。同时，本集团将以數字化及人工智能技術作為長期經營的核心抓手，持续加大科技投入，推进人工智能在全业务鏈條的深度融合與應用，為客戶提供一站式、多元化、定制化的綜合金融解決方案。