688653 康希通信 投资者关系活动记录表 2026年9月8日 9日

康希通信最新投资者关系活动报告主要围绕公司经营情况、收购知融科技、Wi-Fi7市场竞争力、商誉减值与业务整合风险、研发投入规划以及知融科技协同赋能等方面展开。报告显示，2026年Q1毛利率因原材料价格上涨有所回落，但下半年有望因Wi-Fi7出货量提升及Wi-Fi8等技术贡献维持正常水平。公司拟以1.51亿元收购知融科技50.36%股权，切入相控阵T/R芯片赛道，并承诺2026年及2027年营收分别不低于3000万元和6000万元。收购将消除法律障碍，增强品牌背书，改善费用端表现。Wi-Fi7射频前端模组已完成全球四大Wi-Fi主芯片平台的参考设计认证，国内市场进入中兴、小米等供应链，海外市场进入法国Free等运营商网关设备。研发投入持续稳定，本年度整体规模不低于往年水平，并借助AI、大模型等工具提升效率。知融科技将通过技术合作、资源共享等方式实现协同效应。

Wi-Fi7射频前端模组市场发展趋势向好，康希通信是国内率先实现全覆盖的厂商之一，已完成对全球四大Wi-Fi主芯片平台的参考设计认证。在国内市场，已进入中兴、小米等供应链；海外市场，已进入法国Free等运营商网关设备。相比Skyworks、Qorvo等国际巨头，康希通信在本地化服务、供应链安全方面具备优势，且专利诉讼及337调查不侵权证明其自主研发技术实力。随着Wi-Fi7设备渗透率提升，射频前端模组需求将持续增长，康希通信有望受益于市场发展。

报告重点分析了康希通信的经营情况、收购知融科技的战略布局、Wi-Fi7市场竞争力、商誉减值与业务整合风险、研发投入规划以及知融科技协同赋能等关键方面。在经营情况方面，报告指出Q1毛利率有所回落但下半年有望维持正常水平；收购知融科技将切入相控阵T/R芯片赛道，消除法律障碍，增强品牌背书；Wi-Fi7市场竞争力方面，公司已实现全球四大Wi-Fi主芯片平台全覆盖，具备差异化优势；同时，报告也提示了商誉减值、业绩不达预期等风险，并介绍了应对措施；研发投入持续稳定，未来将借助AI、大模型等工具提升效率；知融科技将通过技术合作、资源共享等方式实现协同效应。

康希通信当前市场现状表现为：在Wi-Fi7射频前端模组领域，已实现全球四大Wi-Fi主芯片平台的参考设计认证，是国内领先厂商之一，国内市场进入中兴、小米等供应链，海外市场进入法国Free等运营商网关设备；收购知融科技50.36%股权，切入相控阵T/R芯片赛道，对应整体估值3亿元，并承诺未来两年累计营收不低于9000万元；研发投入持续稳定，研发人员占比54.04%，未来将持续推进新产品自研项目，并借助AI、大模型等工具提升研发效率；公司具备本地化服务、供应链安全等差异化优势，且专利诉讼及337调查不侵权证明其自主研发技术实力。

报告提示了康希通信面临的主要风险包括：商誉减值风险，若收购知融科技后标的业绩不达预期可能导致商誉减值；标的业绩不达预期风险，知融科技需完成特定供应商产品导入和芯片研发定型等才能实现承诺的营收目标；业务整合协同效应不达预期风险，收购后可能存在整合困难或协同效应不及预期的情况。为应对这些风险，公司拥有回购或补偿的救济权利，核心团队利益深度绑定，能较大程度保护上市公司权益。若业绩承诺完成，将收购剩余股份，进一步巩固协同效应。