2026超节点行业深度报告：概况、现状及代表公司全梳理

一、超节点行业概况

AI模型参数量和训练复杂度持续提升，对算力基础设施提出更高要求，传统服务器集群架构面临通信墙、功耗散热墙、复杂度墙三重瓶颈，超节点成为算力基础设施演进的核心方向。超节点通过Scale-up和Scale-out结合的组网方式，突破传统架构的通信瓶颈，将分离的算力芯片整合成逻辑上的“超级GPU/ASIC”。

超节点演进历经三个阶段：计算机视觉模型主导的单卡阶段，NLP模型主导的八卡模组阶段，当前大模型主导的超节点服务器集群阶段。超节点的核心增量在于Scale-up互联，通过NVLink、UAlink、UB等协议，搭配胖树、Mesh、Torus等拓扑，实现高带宽、低时延的内存语义通信。

超节点推动多环节升级：光通信向跨柜、集群化演进，NPO方案成为主流；铜连接向高速、高密度升级；交换环节从柜外下沉至柜内，国产替代空间大；液冷从选配变为标配，冷板式液冷优先放量；供电向高功率、模块化演进，推动架构升级。

二、市场规模

2026年起国内超节点投资进入规模交付阶段，预计2026、2027年国产超节点机柜市场规模约759亿元、2256亿元，对应等效64卡机柜出货量0.69万、2.38万柜。需求由国内头部CSP资本开支拉动，供给受国产AI加速卡限制。

三、技术演进

传统计算集群多采用横向扩展（Scale-Out）架构，但大模型分布式训练高频执行All-Reduce、All-to-All集合通信，跨服务器带宽与时延成为核心瓶颈。为突破瓶颈，头部厂商探索向内聚（Scale-Up）超节点方案，路线有所区别：

• 英伟达方案：NVLink垂直集成，机柜内构建逻辑巨型单机。通过NVLink等专有硬件打造，将整机柜的GPU打造成一台逻辑上的“巨型单机”。
• 华为方案：灵衢互联创新，跨机柜扩展超节点规模。通过昇腾NPU、鲲鹏CPU、自研HCCS/UB灵衢互联以及云侧调度软件，将更多强耦合通信尽量保留在高带宽域内。

四、未来趋势

超节点未来主要沿三个方向发展：

• 部署形态升级：由机柜级超节点向系统级AI Factory演进，优化目标从单柜峰值性能转向整个数据中心的有效算力产出。
• 互联域规模扩大：Scale-up架构推动GPU高速互联域逐步扩展至数十卡、数百卡乃至更大规模统一互联域。
• 互联介质升级：AI基础设施互连架构有望由“以铜互连为主”向“铜与光共存”方向演进。

五、利好方向

• Scale-up扩容提升单卡对应交换密度，带动互联新需求。柜内交换直接面向GPU/NPU，要求交换芯片在高并发流量下保持稳定的端到端时延，并支持可靠传输、集合通信和内存语义。Scale-up架构下，单张算力卡对应的交换芯片数量可达传统Scale-out网络的2-3倍。
• 超节点推动液冷需求全面扩张，打开液冷市场空间。超节点推动单机柜功率密度提升，散热系统从传统风冷转向液冷演进。冷板式液冷有望优先放量，浸没式液冷凭借其在超高功率场景中的优势渗透率或将逐步提高。
• 超节点架构催生高功率密度、高稳定性AI数据中心电源需求。超节点使单柜芯片数量和总功率显著提升，拉动高功率PSU、Power Shelf、PDU、DC-DC/VRM等供电环节需求。BBU、冗余电源、智能PDU和电源管理系统从配套环节升级为保障整柜稳定运行的关键部件。

六、代表公司

中科曙光、紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、申菱环境、曙光数创、欧陆通、中恒电气、新易盛、盛科通信、浪潮信息等。

七、参考研报

财通证券、长江证券、中金公司、开源证券、西部证券、国海证券、申万宏源等。