常熟汽饰机构调研纪要

江苏常熟汽饰集团股份有限公司是一家大型汽车内饰集成制造企业，成立于1996年，主要为奔驰、宝马、大众等国内外知名汽车品牌提供产品和服务。公司通过四大核心优势，已为几乎所有进入中国市场的世界知名汽车品牌提供服务，并开始迈向国际市场。

**业绩表现与提升措施**  
2026年上半年度，公司营收34亿元，净利率3.24%。公司表示，将通过技术创新提升座舱体系附加值，加快海外市场开拓（尤其高端品牌客户），发挥集团集中采购优势，提升自动化水平以降低成本，实现提质增效。近年来毛利率逐年下滑，公司除降本增效外，将重点提升产品科技含量及议价能力。

**生产基地进展**  
匈牙利和西班牙基地已进入小批量试生产阶段；合肥基地上半年已扭亏为盈，肇庆、金华基地大幅减亏，整体趋势向好。

**新能源业务**  
上半年新能源业务销售占比达56.89%，收入增长主要来自新项目量产和既有新能源客户销量增长。2025年新能源销售占比提升至52.14%，成为公司核心增长引擎。

**投资与战略**  
公司投资尧乐科技以关注新材料等发展机遇，并积极寻求潜在发展机会。派格业务二季度因客户需求下降亏损，但全年业绩需关注后续定期报告。公司上市十年以来累计分红达10.14亿元，2025年现金分红占净利润75.11%。为服务欧洲核心客户及中国出海新能源客户，公司推进匈牙利、西班牙基地建设，旨在降低物流成本、提升国际竞争力，有望迎来新一轮高质量增长。

**市值管理**  
公司通过战略规划紧跟新能源汽车时代变革，深化与新能源客户合作，优化客户结构，并持续分红回报股东。