688795 摩尔线程 摩尔线程投资者关系活动记录表 2026-02

公司业绩表现亮眼，商业化进程加速

• 2026年上半年公司实现营业收入17.36亿元，同比增长147.42%，超过2025年全年收入，处于同行业领先水平。
• 毛利总额9.89亿元，同比增长103.78%。
• 归母净亏损同比收窄95.73%，扣非归母净利润为-1.51亿元，同比收窄52.37%。
• 收入增长主要由云端智算产品商业化落地驱动，产品核心竞争力和客户认可度得到市场验证。

客户拓展顺利，导入头部企业

• 公司已导入互联网头部企业及电信运营商等关键领域客户。
• 产品在互联网头部厂商的大模型训练及高价值、高端推理场景具有竞争力。

“国芯训国模”成果丰硕

• 公司与生态伙伴合作，完成多项具有标志性的训练实践，包括训练MoE-236B超大参数基础大模型、完成智源自研具身大脑模型RoboBrain2.5的全流程训练、完成北京大学EvoPhys团队5D世界模型EvoPhys-World的原生训练。
• 针对DeepSeek等具有行业标杆意义的前沿大模型，公司联合生态伙伴，率先在MTT S5000上完成深度适配与性能突破。

产品优势突出，市场地位稳固

• 公司坚持全功能GPU路线，产品已渗透至多个高壁垒核心行业与应用场景。
• MTT S5000产品通过中国信息安全测评中心与国家保密科技测评中心的测评，技术成熟度、安全性和稳定性达到行业高标准。
• 公司是市场中为数不多的真正实现面向训练的单一网络下千卡级、万卡级大规模集群商业化应用落地的GPU供应商。
• 公司产品在国产算力市场确立了坚实的领先地位，是市场中为数不多的真正实现面向训练的单一网络下千卡级、万卡级大规模集群商业化应用落地的GPU供应商。

研发投入高强度，未来规划清晰

• 2026年上半年公司研发投入7.69亿元，同比增长38.16%。
• 公司研发重点投入包括基于新一代“花港”架构的产品系列。
• 庐山相关的GPU产品有望于年内上市。
• 公司将深化面向新一代通用超智算中心的全功能GPU技术布局，持续强化对科学计算、AI生成式渲染及硬件级光线追踪等前沿能力的研发投入。
• 公司面向大模型训练与推理需求，持续推进高性能国产GPU、先进互联网络、集群软件栈和算力调度平台的一体化布局。
• 公司将围绕高密度部署、高速互联、稳定运维和高效能耗比等关键能力持续迭代，推动十万卡级集群从单点产品能力走向体系化、工程化和规模化落地。
• 公司将加快推进SoC的迭代升级，围绕智能体发展趋势，前瞻布局端侧算力、轻量模型与软硬一体平台能力，推动终端设备从“可连接”向“可感知、可理解、可执行”的智能体载体升级。

MUSA生态日益成熟，与CUDA生态高度兼容

• MUSA生态日益成熟，目前公司各类开发者数量已突破80万名。
• 公司构建完备的MUSA软件栈，涵盖从底层驱动、编译器、算子库到上层开发框架的全套工具链。
• MUSA架构从GPU架构到开发者套件均采用与CUDA兼容的编程模型，通过自研AUTOMUSIFY工具可协助开发者将源代码快速迁移到MUSA平台。
• MUSA提供完整的开发者工具链，包括编译器、调试器和性能分析工具，与CUDA开发者套件功能对标，降低迁移成本。

全功能GPU优势明显，未来可期

• 公司全功能GPU基于自主MUSA架构，单芯片同时支持AI计算、图形渲染、物理仿真与科学计算、超高清视频编解码等能力。
• 相较单一场景芯片，全功能GPU具有更强的场景适配能力、客户复用价值和长期生态延展空间。

公司战略清晰，未来发展方向明确

• 公司以全功能GPU为核心，致力于向全球提供加速计算基础设施和一站式解决方案，为各行各业的数智化转型提供AI计算支持。
• 公司的目标是成为具备国际竞争力的GPU领军企业，为融合人工智能和数字孪生的数智世界打造先进的加速计算平台。
• 公司将深化面向新一代通用超智算中心的全功能GPU技术布局，持续强化对科学计算、AI生成式渲染及硬件级光线追踪等前沿能力的研发投入。
• 公司面向大模型训练与推理需求，持续推进高性能国产GPU、先进互联网络、集群软件栈和算力调度平台的一体化布局。
• 公司将围绕高密度部署、高速互联、稳定运维和高效能耗比等关键能力持续迭代，推动十万卡级集群从单点产品能力走向体系化、工程化和规模化落地。
• 公司将加快推进SoC的迭代升级，围绕智能体发展趋势，前瞻布局端侧算力、轻量模型与软硬一体平台能力，推动终端设备从“可连接”向“可感知、可理解、可执行”的智能体载体升级。