603083 剑桥科技 投资者关系活动记录表 编号2026-003

公司经营情况与市场趋势

• 光模块行业市场趋势：未来几年光连接市场规模持续扩大，预计2027年全球100G以上光模块市场规模约1.5亿只，行业实际预期约1.8-2亿只，主要为800G、1.6T产品。高速光模块扩产将持续，硅光方案在扩产和生产复杂性上具有优势，相干光模块及NPO、CPO等新技术潜力较大。
• 技术路线趋势：100G/通道阶段硅光方案与EML方案竞争力持平；200G/通道阶段硅光方案更具优势；400G/通道阶段EML方案相对占优。薄膜铌酸锂新材料工艺有望改善调制解调器性能，公司已展开布局。
• 供应链现状：上游芯片产能紧缺，扩张受制于设备供应、投资规模和人才短缺。

公司经营业绩

• 2026年上半年业绩：营业收入27.05亿元，同比增长32.92%；归属于上市公司股东的净利润3.28亿元，同比增长171.08%；扣非净利润3.19亿元，同比增长168.42%；基本每股收益0.93元，同比增长106.67%。毛利率显著提升，核心盈利指标增速高于营收增速。
• 费用增长：研发、销售和管理费用均有所增长，主要系业务规模扩张、研发投入增加及市场布局深化。

产品及研发布局

• 现有产品：覆盖全速率、全传输距离、全形态光模块产品。
• 研发及规划产品：
  • 可插拔模块：800G已完成多家大客户认证并批量发货，1.6T预计2026年下半年量产，3.2T按规划推进。
  • NPO/CPO相关：外置光源方案即将推出样机，集成激光器方案预计2027年下半年推出。
  • 长距模块：基于薄膜铌酸锂技术的3.2T 10-15公里长距光模块。
• 中长期技术布局：同步投入薄膜铌酸锂、磷酸铁锂制氢薄膜等前沿技术研发。

供应链及产能布局

• 供应链投资：与超过20家上游产业链企业深化合作，覆盖硅光芯片、铌酸锂、磷化铟衬底等领域，每个核心器件布局2-3家供应商。
• 产能布局：国内和马来西亚基地为主，墨西哥基地有望2027年初投产，其他海外基地将根据客户需求推进。

Q&A关键信息

• 海外产能占比：预计未来海外工厂产能占比将超过50%。
• NPO研发进度：本月底推出首批3个样机，年底完成测试。前置生产工序初期利用合作伙伴先进封装工艺，需求增大后可能自行采购设备。
• ELSFP出货情况：目前小批量发货。
• 1.6T产品验证：已在三个客户处测试，技术挑战较大，核心在于芯片端变化。
• 产能规划：2026年底前600万年化产能目标已提前实现，明年继续爬坡；海外产能占比未来可能超过国内。
• 毛利率提升原因：产品布局优化、技术进步、成本优势及海外客户溢价。
• 新客户合作门槛：至少具备每年300-500万支产品交付能力。
• 薄膜铌酸锂业务：合作厂商负责实施，公司配套专家团队推进，预计年底推出10-15公里产品。
• 3.2T/400G方案：采用集成方案，薄膜铌酸锂方案无法解决耦合等问题。
• 10~15公里scale-across场景：正在重点推进中，需等样品验证可行性。
• 1.6T光模块北美客户：保密协议下不便披露细节。
• 800G、1.6T出货量：三季报仅披露整体数据，分拆数据将在年报中披露。
• FCC政策影响：政策未落地，公司已做全球化布局应对地缘政策风险。
• NPO出货时间：样机今年推出，小批量明年Q1，大批量明年二三季度。
• 价格年降：当前800G单价约350美元，后续价格年降幅度预计不大。
• NPO毛利率：初期稍高，规模化后暂无法判断。
• 硅光供应：近期供应充足，交付能力大幅提升。
• 800G/NPO光源功率：800G为75毫瓦，1.6T为100毫瓦以上。