2026年8月进出口数据解读：AI投资热潮继续推动进出口高增

8月出口增速回升，主要受上年同期基数偏低、极端天气影响减弱以及全球AI投资热潮对芯片出口拉动效应增强等因素带动。

• 核心数据：
  • 以美元计价，8月出口额同比增长25.0%（7月为23.9%），1-8月同比增长19.3%（2025年全年为5.4%）。
  • 以人民币计价，8月出口、进口额同比增速分别为18.6%和21.7%，与美元计价增速差主要源于人民币升值。
• 主要驱动因素：
  1. 基数效应：2025年8月出口环比增速为0.0%，低于十年平均，推高同比增速。
  2. 极端天气影响减弱：8月台风等天气对港口运输的影响小于上月。
  3. AI投资拉动：芯片（集成电路）和自动数据处理设备出口增速分别达129.8%和76.5%，对整体出口拉动11.3个百分点（上月为10个百分点）。
• 1-8月出口亮点：
  • AI相关产品出口：芯片出口额同比增长103.9%（去年全年为0.2%），自动数据处理设备出口额同比增长49.4%（去年全年为-1.4%），合计贡献41.3%的出口增长。
  • 制造业转型升级：新能源汽车出口额同比增长53.2%，高新技术产品出口占比达29.0%。
  • 外需偏强：1-8月摩根大通全球制造业PMI均值为52.0%，高于去年，带动出口。
  • 对美出口修复：1-8月对美出口同比增长6.2%（去年全年下降20%），8月增速达17.7%。
• 展望：
  • 9月出口增速或降至18%左右，受基数抬高和AI估值调整影响。
  • 四季度出口增速可能进一步下行，因基数效应减弱、AI投资拉动作用减弱及全球经济下行压力。

8月进口额延续高增，同比增速较上月小幅反弹。

• 核心数据：
  • 以美元计价，8月进口额同比增长28.2%（7月为27.6%）。
• 主要驱动因素：
  1. 基数效应：2025年8月进口环比下降1.6%，低于十年平均，推高同比增速。
  2. 极端天气影响减弱：8月对进出口贸易的干扰小于上月。
  3. 集成电路进口加速：进口均价同比涨幅加快至72.2%，拉动进口额增长13.6个百分点。
• 其他主要商品：
  • 原油：进口量同比降幅收窄至-23.4%，均价同比涨幅放缓至18.9%，拖累进口额下降至-8.9%。
  • 铁矿石：进口量增速持平，均价同比涨幅大幅放缓至3.0%，拖累进口额增速至6.2%。
  • 大豆：进口均价同比涨幅回落至8.5%，进口量下降1.1%，拖累进口额增速至7.3%。
  • 未锻轧铜及铜材：进口均价同比涨幅加快至44.7%，带动进口额增速回升至28.5%。
• 展望：
  • 9月进口额同比或保持两位数增长，但增速将回落至25%左右，受基数抬升和AI进口高位下行影响。

研究结论

• 短期出口：8月出口增速回升，但9月可能受基数和AI投资降温影响回落，四季度增速或进一步下行。
• 短期进口：8月进口延续高增，但9月增速将回落，主要受基数和AI进口波动影响。
• 长期趋势：全球经济下行压力和外部经贸环境不确定性将制约四季度出口和进口表现。