紫竹高科机构调研纪要

这份研报主要围绕上海威尔泰工业自动化股份有限公司及其控股子公司紫江新材的经营情况展开。报告详细介绍了公司的主营业务构成，包括工业自动化仪表的研发、生产和销售，以及自动化工程服务。此外，报告还重点分析了控股子公司紫江新材在铝塑膜行业的市场地位，指出其国内市占率为24%，全球市占率为16%，主要客户包括ATL、比亚迪等。同时，报告也提及了全资子公司紫燕机械的汽车检具业务。在经营概况方面，报告披露了紫江新材2026年上半年的营收和净利润数据，显示其发展趋势良好，并提到铝塑膜产品价格略有下降但销售数量上升，实现了韩国客户的小批量供货。最后，报告还探讨了铝塑膜在软包锂电池领域的应用拓展以及固态电池的研发进展。

铝塑膜行业的发展趋势呈现多元化和技术升级的特点。从应用领域来看，铝塑膜主要应用于软包锂电池，目前该领域市场份额相对较小，但随着新能源汽车和储能市场的快速发展，软包锂电池的需求预计将显著增长，进而带动铝塑膜需求的提升。从技术层面看，固态电池的研发虽然仍处于早期阶段，但其作为下一代锂电池技术的重要方向，可能为铝塑膜行业带来新的增长点。目前，紫江新材等主要企业正与电池厂商保持紧密合作，持续推动产品和技术创新。此外，铝塑膜产品价格虽有波动，但销售数量上升，显示出市场对产品的认可度提高，行业整体仍处于成长期。

研报重点分析了上海威尔泰工业自动化股份有限公司的业务构成和控股子公司紫江新材的经营情况。在业务构成方面，报告详细梳理了公司主营业务，即工业自动化仪表的研发、生产和销售，以及自动化工程服务，并介绍了其控股子公司紫江新材在铝塑膜行业的市场地位和技术优势。报告披露了紫江新材2026年上半年的财务数据，显示其营收和净利润均表现良好，同时提到其铝塑膜产品实现了对韩国客户的小批量供货，显示出其国际市场拓展的进展。此外，报告还关注了紫江新材在软包锂电池领域的应用拓展和固态电池的研发进展，反映了公司在新兴技术领域的布局。

当前市场对紫竹高科及其相关业务的判断主要基于其稳健的经营表现和行业发展趋势。从紫竹高科的业务构成来看，其主营业务工业自动化仪表在国内市场具有稳定地位，而控股子公司紫江新材在铝塑膜行业同样表现亮眼，国内市占率24%，全球市占率16%，主要客户包括ATL、比亚迪等知名企业。紫江新材2026年上半年的营收和净利润数据也印证了其良好的发展趋势。从行业层面看，软包锂电池作为新能源汽车和储能领域的重要技术方向，预计将带动铝塑膜需求的增长，为紫江新材等企业带来新的市场机遇。综合来看，紫竹高科及其相关业务在当前市场环境下表现稳健，并具备一定的增长潜力。

研报中涉及的风险提示主要集中在铝塑膜行业的技术和市场风险方面。首先，铝塑膜行业的技术迭代较快，固态电池等新兴技术的研发可能对现有产品造成冲击，需要企业持续投入研发以保持竞争力。其次，市场竞争日益激烈，铝塑膜产品的价格波动可能影响企业的盈利能力，尤其是在原材料成本上涨或需求不及预期的背景下。此外，国际市场拓展也面临不确定性，如汇率波动、贸易政策变化等可能影响海外业务的开展。最后，软包锂电池领域的市场份额虽然有望增长，但目前仍处于发展初期，市场需求和商业化进程存在一定的不确定性。这些因素均可能对紫竹高科及其控股子公司紫江新材的经营业绩产生潜在影响。